大行评级 | 大和：下调石药目标价至11.6港元 评级“买入”

格隆汇3月28日丨大和发表研究报告，指石药集团(1093.HK)去年下半年纯利16亿元人民币符预期。报告降其今明两年收入预测4%至5%，因降国产新冠疫苗SYS6006今明两年收入预测各至10亿元人民币。考虑到收入及毛利率预测下调，降石药今明两年盈测各10%，以现金流折现率计，目标价降9%至11.6港元，评级“买入”。报告称，石药现估值相当于今年预测市盈率11.6倍，每股盈利增长7%，或相当于预测市盈增长率1.6倍，低于同业平均的2倍。该行认为现估值不高，SYS6006销售、RNA资产开发等或提供上行惊喜。公司指引撇除SYS6006今年料有正增长，原先去年11月时料今年收入及纯利有双位数增长，指引改变主因疫情干扰及宏观不确定性。石药集团现跌0.7%，报7.63港元，总市值910亿港元。