大行评级 | 花旗：盈警预示理文造纸下半年业绩逊预期 评级“沽售”

格隆汇2月14日丨理文造纸(2314.HK)发盈警，预期2022年度纯利同比下跌60%至13亿港元，远低于花旗预期的16.9亿。理文最新预测反映公司去年下半年纯利或按年大挫65%，比上半年的57%跌幅扩大。花旗维持对理文造纸的“沽售”评级，目标价仍是2.5港元。消息指出，因疫情关系，内地多区进行封控打击销量，理文造纸下半年利润仅有上半年利润约一半，而平均售价大跌，亦令下半年理文造纸的利润率受压。虽然内地重新通关下，今年纸业需求将会恢复，但估计行业供应最快在今年第三季起持续上升，加上通胀可能打击卫生纸的盈利，花旗看淡纸业，对玖龙纸业(2689.HK)维持“中性”评级。理文造纸现报3.92港元，总市值169亿港元。