大行评级 | 大和：下调敏实(0425.HK)目标价至35港元 评级“买入”

格隆汇6月24日丨大和发表报告，由于敏实4月和5月减产，预计其2022年上半年收入按年下降4%，净利润按年下降28%，下半年则有强劲反弹。该行下调集团2022-23年收入预测5%至6%，目标价由36港元降至35港元，维持评级“买入”。该行认为，敏实目前的1年预测市盈率落后于其他汽车零部件公司，随着下半年铝价可能处于下行趋势，集团开始批量交付电池盒，其盈利按半年将有所改善。敏实预料2022年上半年的毛利率将从2021年下半年27%低位反弹。大和预测，敏实2022年全年收入按年增长18%，和净利润增长4%，这意味着2022年下半年的净利润按年增幅达74%。该行认为，电池盒的大规模交付和海外工厂的额外收入将成为下半年主要增长动力。该股现报22.05港元，总市值256.18亿港元。