大行评级 | 大摩：下调阿里健康(0241.HK)明后两年收入预测，维持跑赢大市评级

格隆汇11月29日丨摩根士丹利发表研究报告表示，将阿里健康(0241.HK)目标价由18港元降至13港元，维持“跑赢大市”评级，料下半年毛利率按半年升1个百分点。

该行预计，阿里健康指导22财年度收入增长约30%，直销增长30% 以上，其中平台增长约10%；预计2023年度平台将有更好的增长，介乎10-15% ，考虑即将推出的在线处方指引影响，在线药品销售增长保持在约30% 的健康水平。该行将2022及23年的收入预测下调2%－6%，降低毛利率并提高了运营支出假设，预计在2024年实现盈亏平衡。该股现报7.57港元，总市值1021.2亿港元。