国金证券：首次覆盖给予华夏视听教育(1981.HK)买入评级 目标价8.75港元

格隆汇8月4日丨国金证券发研报指，预计华夏视听教育(1981.HK)2020-2022年实现营收7.55/9.84/12.73亿元，归母净利润2.87/4.29/5.71亿元， 同增62.7%/49.8%/33.0%，对应PE分别为29.3/19.6/14.7x，目前港股教育公司FY2021平均PE 约为18.9x，考虑到公司旗下学校类型具有稀缺性，高教业务处于确定性较强的快速成长周期，且新业务艺术培训扩张空间大等多重因素，给予一定估值溢价，按照2021年29.4x给予目标价8.75港元，首次覆盖给予买入评级。