大行评级 | 大和：上调华晨中国目标价至8.2港元 升评级至“跑赢大市”

格隆汇1月21日丨大和发报告称，将华晨中国(1114.HK)目标价由8港元升2.5%至8.2港元，评级由“持有”上调至“跑赢大市”。该行表示，由于有特殊折扣和稳健的销量增长，华晨中国在2019年下半年可能实现净利润增长74%。虽然内地和瑞典合作的国能汽车(NEVS)面对轻微的利润压力，但在华晨宝马(BBA)强劲的销量增长带动下，预计华晨中国2020-2021年的利润前景强劲升10%-17%。该行称，华晨宝马推出新系列，预计受到内地对强劲豪华房车需求的支持下，其在2020及2021年的销售增长分别增加14%及9%(管理指导下销量增长16%)。华晨宝马在2022年或推出X5型号，或成为下一个利润增长引擎。今年第四季度推出的宝马BEVi X3型号及ICE将在同一平台上生产，因此成本分摊。但是，管理层预计iX3的成本低于ICE版本。该股现报7.42港元，最新总市值374亿港元。