海通国际：龙光地产长期增长可期 上调目标价至20.7港元

格隆汇1月20日丨著名投资银行海通国际发布研究报告，持续推荐买入龙光地产(03380.HK)，目标价为20.7港元。基于集团拥有超过8200亿元货值的优质土储，以及在粤港澳大湾区、长三角区域及西南区域均有布局，预期集团权益合同销售额在2021-2025年维持20%-30%的年复合增长率，并在2025年达到3000亿元的权益合同销售额。预期2026-2030年，龙光地产可维持不低于10%的权益销售年复合增长率，并在2030年实现5000亿元的权益合同销售额。城市更新业务将在2020年为集团贡献约30亿元的核心利润，未来盈利增长可见度高。此外，该行预测集团2020年的融资成本讲持续下行，预期可节省2亿元以上的利息费用。海通续指，管理层已经确认没有配股计划，集团近期持续回购，有效提振了投资者信心。认为集团在业绩长期持续增长和财务稳健之间做到了很好的平衡，股息回报优厚，是长期投资者的首选。