研报掘金丨平安证券：维持通化东宝“推荐”评级，国际化战略多点突破

格隆汇8月26日｜平安证券研报指出，通化东宝产品结构加速升级，国际化战略多点突破。公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.96亿元，同比增长37.32%；借助集采快速抢占市场，产品结构持续优化。2025年公司胰岛素类似物制剂收入首次超越人胰岛素，标志着产品结构实现从“人胰岛素为主”向“人胰岛素与胰岛素类似物并驾齐驱”的关键转变；2026年上半年，胰岛素类似物继续保持高速增长态势，产品结构进一步优化。持续引进新产品，国家化业务持续推进。公司经营延续稳中向好趋势，营收与利润双双实现较快增长，公司积极推进创新管线，另外考虑到公司积极拓展海外市场，有望进一步打开成长天花板。因此调整2026-2028年盈利预测为归母净利润6.93/7.92/9.11亿元（原预测为2026-2027归母净利润为6.13/7.31亿元），维持“推荐”评级。