研报掘金丨中金：上调周生生目标价至18.51港元，维持“跑赢行业”评级

格隆汇8月19日｜中金发表报告，周生生预告上半年净利润21亿至22亿港元，同比增长约131%至142%。盈利预告高于该行预期，盈利增长主要因零售业务销售表现提升，以及贵金属借贷按市值重估同比扭亏为盈。虽然上半年金价波动大，公司内地同店增长逐季加速，港澳增速领先。该行认为中高端品牌在金价波动环境下韧性较强，品牌力和产品力突出的品牌有望跑赢行业。因零售表现积极及贵金属借贷收益，该行上调2026/2027年每股盈利预测47%及39%至各4.41及4.5港元，考虑金价波动对业务及估值的影响，暂上调目标价17%至18.51港元，维持“跑赢行业”评级。