中金：当前回调或已反映过度悲观预期，将重迎年内较好布局时机

格隆汇7月14日｜中金发表报告指，当前市场位置或已反应过于悲观预期，将重迎年内较好布局时机，短期等待外围叙事和流动性好转，反弹或随时到来。短期来看，中金认为负面因素已得到较多释放，市场调整空间或已较为充分，当前可逐步布局中报景气方向，等待正向催化出现，随着微观结构拥挤问题逐步消化，看好市场在未来1-2周或形成年内又一相对低点，并逐步企稳回升。中期视角，中金坚定看好A股市场延续震荡上行趋势。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，当前这两大条件未发生动摇，将继续支持中国资产表现。

配置上，市场波动环境下红利低波可能相对抗跌，中期建议关注两大主线：1)景气成长：AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，以及上游相关材料，高景气状态在今年确定性仍较强，创新药在去年密集BD交易之后，今年较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2)周期改善：关注供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工和工程机械等行业；同时，地缘不确定性下油运、小金属等行业或相对受益。