招商宏观：5月外贸环比增速下滑的可能性不高 同比增速依然会维持较快增长

格隆汇5月27日｜招商宏观研报称，高频数据显示5月外贸环比增速下滑的可能性不高，考虑基数明显下降，可能外贸同比增速依然会维持较快增长。4月经济数据显示，国内总需求形势依然呈现外需强于内需的格局。这其实是比较出人意料的情况。按理，美伊冲突应该对全球贸易有较大影响，进而影响国内经济。但从4月数据来看，外贸增长依然强劲，而国内投资和消费增速明显走弱。换句话说，至少上半年的经济表现可能还是要看外贸形势。以目前的高频数据来看，5月前4周国内港口货物吞吐量和集装箱吞吐量基本保持稳定。其中，周均货物吞吐量为2.64亿吨，略高于4月周平均水平；周均集装箱吞吐量为662.73万标准箱，也略高于4月周平均水平。这可能显示5月外贸环比数据不会明显下滑，而同比基数5月明显低于4月。因此，货物量的角度来看，5月出口同比大幅下滑的可能性不算高。