达里奥：市场正处高度敏感临界点，吁配置5%-15%黄金，现金可能是“最确定的糟糕投资”

格隆汇5月4日｜桥水基金(Bridgewater)创办人达里奥(Ray Dalio)预计，美国中期选举后可能爆发实质性的政治冲突，包括弹劾、调查等对抗性行动，货币与财政环境将变得更加脆弱，加上伊朗战争、能源价格上行及全球秩序重组，市场正处于一个高度敏感的临界点。他形容，未来两至三年“就像穿越一个时间虫洞”，风险与变化将远超常规。面对复杂的宏观环境，达里奥强调，大多数个人投资者不应试图预测战争、利率或市场高低点，因情绪化的决策往往导致亏损。他建议建立一个“全天候组合”(All Weather Portfolio)，关键在于充分多元化。

他建议投资组合中，配置约5%至15%的黄金，因黄金本质上是一种货币，更是各国央行持有的第二大储备资产，在债务危机及地缘冲突时期往往具防御功能。他同时提醒，现金在类似滞胀的环境中可能是“最确定的糟糕投资”，因其回报偏低且易受购买力侵蚀。此外，投资者应考虑增加美国以外资产的配置，避免过度集中于单一市场或板块，特别是目前高度集中的科技及人工智能(AI)领域。