中信证券：“劳动型投资”的表层是过度盯盘，本质是用错了财富阶段的成长逻辑

格隆汇4月29日｜中信证券发文谈“投资错位”，称当投资悄悄变成了一份没有薪资、没有保障、还要持续内耗的隐形工作，这种状态被定义为：劳动型投资。表层是过度盯盘、过度研究，深层本质是大多数普通人用错了财富阶段的成长逻辑。

文中提及，美国知名财富研究者Nick Maggiulli在著作《财富阶梯》中，长期追踪美国家庭数十年财富变迁，做过一组极具参考价值的分层研究。为了方便大家带入自己的情况，暂且按照1:7的汇率，并基于国情做一些适配的调整，按人民币计价制作一张净资产的分层表(如下图所示)。

不同层级，财富增长的核心逻辑完全不同。很多劳动型投资者的核心误区在于：身在中低层积累阶段，却盲目套用高阶人群的投资模式。 结合不同财富阶段，梳理一套清晰、易落地的重心参考：

第一层、第二层（本金积累期）投资：以简单定投、低波动理财为主，减少频繁操作；核心重心：打磨专业技能、拓宽收入渠道、快速积累本金。

第三层（资产稳步增长期）投资：少量深耕自己有认知的领域，适度多元配置；核心重心：打造第二收入曲线，提升家庭整体现金流韧性。

第四层（大额资产守成期）投资：以防守、分散、风险对冲、长期传承规划为主；核心重心：资产保全、风险隔离、长期稳健规划。