研报掘金丨中金：中国铁塔首季收入和利润符合预期，维持“跑赢行业”评级

格隆汇4月23日｜中金发表报告指，中国铁塔首季收入和利润符合预期，收入同比增长1.5%至251.46亿元，净利润同比增长31.8%至39.85亿元。净利润率15.8%，按年提升3.6个百分点，认为源自公司塔类资产折旧2026年到期，有效支撑利润表现。EBITDA为154亿元，EBITDA率61.1%，同比下降8.7个百分点，主要源自资产折旧到期、公司增加相关维护类费用，深化塔类资产营运。2026年股息率为6.3%。公司2026年存量资产折旧到期支撑净利润表现，该行预期公司派息比率保持稳中有升，认为公司当前股息率具有吸引力。该行维持公司2026年和2027年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级和14港元目标价。