达里奥：美国看起来世界最强 但最不擅长长期承受痛苦 怀疑美国能否全身而退

格隆汇4月8日｜全球最大对冲基金桥水创办人、有“鳄王”之称的传奇投资者达里奥(Ray Dalio)最新表示：

1、建议投资者应透过条约和正式联盟、经济联系、联合国投票纪录、领导人的声明和行动等指标，客观看出各国的立场。他提醒，可以留意哪些大国正在结盟，联盟关系对于预测相关各方未来的发展至关重要。

2、达里奥认为，中国有一定韧力面对能源供应冲击，关键在于其手上煤炭和太阳能等丰富能源、以及够用90至120天的庞大石油储备；相对地，美国则处于令人羡慕的能源出口国地位。

3、“显而易见，过度扩张的大国无法成功地在两线或多线作战，”达里奥质疑美国在军事过度扩张后出现脆弱性，以及这些弱点可能导致“承受长期经济痛苦能力下降”的后果。

4、不少指标可以显示一个国家是否有能力长期承受痛苦，例如民意调查和政府领导人维持统治的能力。

5、达里奥还主张研究历史，以识别出过度扩张的帝国、建立衡量其过度扩张程度的指标，并了解它们因过度扩张而遭受的损失。而当前局势焦点所在的美国，目前在70至80个国家拥有750至800个军事基地，“其在全球的承诺造成了代价高昂的脆弱性。”

6、这脆弱情况见于达里奥先前提出、重大战争常见的四种发展和迹象当中：一、军事储备和资金减少；二、财政预算、债务、货币发行和资本管制增加；三、敌对国家观察交战国并了解其优势和劣势；四、过度扩张的世界领先强国面临着在相距遥远的不同战线上作战的挑战。“

7、他最后强调，从越南、伊拉克和阿富汗战争的教训中见到，胜利只有在投降后才算真正到来，因为不可能消灭所有敌人。胜利的标志是战胜国能够全身而退，而战败国不再构成威胁。但他已开始怀疑美国全身而退的能耐：“虽然美国看起来是世界上最强大的国家，但它也是扩张最过度的大国，最不擅长长期承受痛苦。”