美债收益率曲线逼近四年最陡纪录 降息预期叠加赤字隐忧推高期限溢价

格隆汇2月6日｜由于降息以及对持续通胀和财政赤字的担忧，美国国债收益率曲线正处于四年多来的最陡峭水平附近。10年期国债相对于2年期国债的额外收益率在周四扩大至高达73.7个基点，仅略低于4月份触及的73.8个基点的峰值，而该峰值是2022年1月以来的最高水平。周四利差扩大，原因是美国就业市场疲软的迹象促使交易员增加了对美联储今年放宽货币政策的押注。根据隔夜指数掉期显示，美联储将在6月前下调基准利率任期结束仅一个月后），并在今年总计进行两到三次25个基点的降息。投资者正猜测，特朗普总统提名的美联储主席人选凯文·沃什尽管有着鹰派名声，但仍会倾向于更低的利率。西太平洋银行金融市场策略主管Martin Whetton表示：“尽管曲线出现了相当程度的平行移动，但疲软的就业信息给前端收益率带来了更多的下行风险。但由于美国财政部借款咨询委员会本周早些时候的评论暗示，供应增加的时间点可能早于预期的11月，曲线因此变得更加陡峭。”