达利欧：全球濒临资本战争边缘，黄金仍是头号对冲工具

格隆汇2月4日｜桥水基金创始人瑞·达利欧周二警告称，在地缘政治紧张局势持续发酵、资本市场波动加剧的背景下，全球已濒临资本战争的边缘——所谓资本战争，是指资金被武器化，各国通过贸易禁运、封锁资本市场准入、将债务持有权作为杠杆等手段展开博弈。“我们正站在边缘，”达利欧称，“这意味着尚未陷入资本战争，但已离其非常近；而由于各方相互的担忧，我们极易跨过这道门槛，跌入资本战争的泥潭。”

达利欧称，从历史来看，资本战争中往往会出现外汇管制、资本管制等措施；而主权财富基金、各国央行这类机构，目前已在为应对此类管制做出“准备安排”。回顾历史，资本战争往往围绕重大冲突展开。美国在加入二战前曾对日本实施制裁，彼时美日两国的“对立关系”正不断升级。“如今的世界也可能出现类似的局面，多国领导人也已推测和讨论过美欧之间的相互依赖问题——因为贸易逆差的另一面，就是资本流动，全球存在着资本失衡，而资本可能被当作战争的武器。”

尽管近期贵金属遭遇历史性抛售而全线走低，但达利欧认为，在当前的紧张局势下，黄金仍是储存资金的最佳选择。“黄金的价值不会因单日走势而改变。”“黄金价格较一年前上涨了约65%，较历史高点下跌了约16%。我认为人们常会犯一个错误：纠结于黄金价格的短期涨跌，犹豫是否该买入。”“相反，各国央行、政府或主权财富基金或许应该思考的是：我的投资组合中，黄金的配置比例应该是多少，并维持这一固定比例——因为黄金对投资组合中其他表现不佳的资产类别而言，是一种极具效果的分散风险工具。”