研报掘金丨国投证券：维持杭叉集团“买入-A”评级，目标价34.69元

格隆汇1月16日｜国投证券研报指出，杭叉集团叉车结构优化驱动主业稳健增长，具身智能有望进入快车道。产品&区域结构持续优化，盈利能力延续增长态势。按中枢值计算，2025年公司实现归母净利润22.14亿元，同比增长10.0%。2025年，公司将更多的战略重心聚焦在物流领域的具身智能。根据公司官方微信公众号，通过收购国自机器人、组建三大智能业务集群，以及7000余台移动机器人的规模化应用，公司在智能物流领域展现出深厚积淀与领先实力。同时，公司实现智能物流全球化扩展，2025年美国智能物流子公司投入运营。通过持续的创新投入，公司加速拓展千亿级别的智能物流以及万亿级别的具身智能市场。维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价为34.69元，相当于2026年18倍的动态市盈率。