中信建投：房价企稳回升的四条国际规律

格隆汇1月7日｜中信建投宏观团队发表报告指，二战之后日本、韩国、美国均经历了多次地产周期。1970s各国地产波动与当时石油危机引发的滞涨有关。因为通胀共振所以货币共振，所以地产周期同频。1990s是美苏博弈之后的第一轮全球化，当时全球经济在全球化东风之下高度共频，货币共振，增长共振。回顾这些历史上的国别经验，报告总结四个规律，用以判断并观察地产由弱势走向企稳的信号：

规律1，房地产企稳的顺序是，先成交上量，再库存下降，最后价格企稳。

规律2，核心城市的房价往往会更早给出企稳信号。

规律3，地产的企稳离不开货币宽松，这是必要非充分条件。

规律4，地产企稳的另一个必要前提条件是增长预期改善。