研报掘金丨爱建证券：首予国机重装“买入”评级，有望在后续聚变项目推进中持续受益

格隆汇12月26日｜爱建证券研报指出，国机重装是中国最大的重型设备制造商之一，产品覆盖能源及工业领域各类大型设备，具备重型燃气轮机转子、核电主管道、核聚变磁体结构件等极限关键设备供货能力。随着海外总包项目持续拓展、海外燃气轮机相关设备供不应求，公司海外收入占比从2022年的20.2%已提升至2024年的30.8%，带动公司国际化与毛利水平持续提升。可控核聚变方面，公司已在聚变装置关键磁体结构件取得实质性订单，具备先发制造经验，有望在后续聚变项目推进中持续受益。股价表现的催化剂：海外总包与燃气轮机项目持续落地；中国核电机组批复节奏超预期；可控核聚变项目招投标超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。