研报掘金丨国元国际：予诺诚健华“买入”评级，目标价16.81港元

格隆汇12月24日｜国元国际研报指出，诺诚健华主要聚焦于血液瘤、实体瘤和自身免疫性疾病领域。奥布替尼在SLE IIb期试验中表现优异：SLE IIb期试验中，奥布替尼75mg组SRI-4应答率（57.1%）显著高于安慰剂组（34.4%）。在基线BILAG≥1A或≥2B的亚组中，75mg组SRI-4应答率较安慰剂组提高35%；在BILAG≥1A 或≥2B且SLEDAI-2K 评分≥4的亚组中，提高43%。CDE已批准启动奥布替尼治疗SLE的III期临床试验，预计2026年第一季度首例患者入组。产品管线加速推进，佐来曲替尼获批上市。公司自主研发的新型TYK2 抑制剂ICP-488 治疗皮肤型红斑狼疮（CLE）获CDE 批准开展II 期临床试验。公司持有现金及相关账户结余约72亿元，现金足够进行创新研究。公司通过科学创新驱动发展，产品力强大。根据DCF模型，给予目标价16.81港元。给予“买入”评级，较现价有28%的升幅。