财通证券：肉奶周期共振 牧业迎来周期性机会

格隆汇8月11日｜财通证券发研报称，肉奶双周期共振下牧业迎来周期性机会：1)原奶周期进入尾声，奶价下跌边际放缓，供给端存栏去化叠加需求端改善预期(育儿补贴、国产深加工产能释放)，预计2026年可迎来拐点;2)肉牛周期触底反弹，牛肉价格上行有望加速牧业淘牛，同时也利好牧企现金流及利润改善。当前牧企PB仍处于0.7~1.2倍的低位，相较于周期高点的2~2.5倍仍有空间。