大行评级｜美银：下调领展评级至“中性” 目标价下调至38港元

格隆汇5月23日｜领展将于5月29日(下周三)公布3月底止全年度业绩，美银证券发表报告，将领展评级由“买入”降至“中性”，目标价由44港元下调至38港元。虽然市场已知领展面对流向深圳的零售销售压力，但需要几长时间才能将情况稳定下来仍存在不确定性。该行指，潜在续租租金向下调整可能会限制领展在香港的零售租金收入，进而限制未来一至两年的每单位可分配收入增长，2024至2026财年的年均复合增长率料为负1.3%。该行相信，领展12.5%健康的香港租户租用成本将抵销租金大幅下滑的影响，并相信其估值亦将提供支持。不过，该行预计即将到来的将REITs纳入港股通不会引来大量南下买盘，因为内地投资者已经有很多高息股的选择。