大行评级｜美银：下调舜宇光学目标价至51港元 维持“中性”评级

格隆汇3月25日｜美银证券发表报告指，舜宇光学科技去年下半年纯利按年跌37%，属早前盈警指引按年跌介乎27%至38%的下限，并低于该行6%，但符合市场预期。经营溢利较该行及市场预期低出48%及55%，主要受毛利率按年跌4.9个百分点至14.1%影响。该行下调对舜宇今明两年盈利预测18%至19%，反映付运指引疲弱，目标价由61港元降至51港元，维持“中性”评级，反映风险回报平衡。

该行认同舜宇将受惠于整体光学行业改善，因高端手机将升级，但公司仍需额外努力以达致毛利率指引，因中国市场需求能见度低，尤其中国客户的供货规格已高于海外客户。该行又指，管理层预期车用镜头今年交付按年升10%，低于2021至2023年的15%至20%，除因舜宇在传统镜头涉足较多，亦相信欧美市场近期疲弱导致指引疲弱。