大行评级｜大摩：下调东方海外国际目标价至75港元 维持“减持”评级

格隆汇3月13日｜摩根士丹利发表研究报告指，东方海外国际正处于周期性下行，对其派息持保守看法。该行指，考虑到集团较低的利率和销售预测，将其2023至25年各年利润预测分别下调24%、5%和15%。鉴于货柜运输处于持续下行周期，预计集团去年利润将按年降84%，今明两年再各跌13%。该行维持集团“减持”评级，目标价由77.2港元下调至75港元。该行表示，鉴于监管机构强调国企的市值管理，预计集团2023至25年的派息比率为70%。然而，考虑到新船的潜在资本开支，派息有下行风险。该行又提到，供应过剩仍然是一个令人忧虑的问题，认为营运商在运价上升的情况下有加快船舶建造的空间，这将抵销红海运力中断的正面影响，并将整个板块由录得盈利拉低至收支平衡。