大行评级｜交银国际：上调金斯瑞生物科技目标价至27.6港元 评级“买入”

格隆汇3月13日｜交银国际发表报告指，金斯瑞生物科技去年收入韧性强，利润率超预期。去年公司收入8.4亿美元，按年增长34.2%；经调整净亏损收窄至2.98亿；整体毛利率48.8%，主要得益于细胞治疗板块毛利率的快速提升。随着海外融资在首季逐步回暖、蓬勃生物完成团队优化、海外市场开拓提速，该行预计全年CDMO业务将有所好转，超公司指引的可能性较大。基于更高的经营利润率假设，该行预计2024年净亏损预测减少4%、2025年净利润从9.4亿增加至14.8亿美元；同时首次引入2026年盈利预测，料收入21.6亿美元、净利润1.74亿美元，四大业务板块全部实现盈利，该行将其目标价升至27.6港元，评级“买入”。