大行评级｜大摩：上调IBM目标价至186美元 维持“与大市同步”评级

格隆汇1月26日｜摩根士丹利发表报告指，IBM第四季收入符合预期，主要是基建强劲抵销软件和顾问业务表现逊色，其中软件业务表现令人失望，但人工智能预订数量升幅按季翻倍，而2024财年自由现金流达120亿美元，是一个明显的亮点。展望2024年，该行料集团收入以固定汇率计算按年升3.8%至637亿美元，计及毛利率按年收缩20个基点和具纪律的营运支出，推动每股盈测按年升4%至10.04元。该行将IBM目标价由152美元上调至186美元，集团强劲的自由现金流指引是正面的，惟背后仍存在一些担忧，加上估值相对昂贵，因此维持“与大市同步”评级。