大行评级｜交银国际：上调新东方目标价至75港元 维持“买入”评级

格隆汇1月25日｜交银国际发表研究报告指，新东方于2024财年第二季受到教学服务及东方甄选全部业务线增长所带动，收入按年增36%至8.7亿美元，分别超出该行及市场预期6%和7%。经调整营运利润为5,100万美元，营运利润率5.9%，而去年同期则为2.6%；经调整净利润达5,000万美元。受惠于收入增长带来经营杠杆提升，集团相应的净利率为5.8%，

该行表示，新东方的管理阶层下季收入指引(增42-45%)优于先前市场预期约15%。营运利润方面，东方甄选在扩张过程中利润率或呈现下行趋势，但料第三季营运利润率按年增1个百分点至12.7%。该行分别上调集团2024及25财年的收入预测8%和10%，而利润预期则升6%和8%，目标价由70港元上调至75港元，维持“买入”评级。