大行评级｜高盛：维持三大中资电讯股“买入”评级 估值将保持吸引力

格隆汇1月15日｜高盛发表报告指，投资者今年讨论及关注的主要议题为，在私有云及数字化项目预算受限等宏观不利因素影响下，中国电讯行业可能出现增长放缓。但该行目前仍然认为，三大中资电讯股今年将保持稳定的现金流产生能力，利润料同比增长约6%至11%，股息率达8%至10%，估值亦将保持吸引力。

高盛维持对中国联通、中国移动及中国电信的“买入”评级，认为即使在宏观不利因素的影响下，三大电讯商仍将保持稳定增长，但基于最新行业数据及预测，微调三大电讯商目标价，中国电信目标价从5港元降至4.9港元，中国移动目标价从84港元降至82港元，中国联通目标价从6.5港元降至6.4港元。

考虑到移动及固网业务增长放缓，该行将联通2023至2025年收入及净利润预测亦下调1%至2%；中国电信2024至2025年收入预测下调1%至2%，净利润预测下调1%至3%，至增长9%及8%。高盛并将中国移动2024至2025年收入及净利润预测分别下调1%至4%及2%至4%，目前仍预测今明两年净利润可达到6%及8%增长。