大行评级｜美银证券：下调敏华目标价至7.2港元 重申评级“买入”

格隆汇11月17日｜美银证券发表研报指，敏华2024上半财年经调整盈利按年增长9.7%，较该行预测高出约10%，主要来自中国业务毛利率提升1.3个百分点的推动，惟期内中国消费者更倾向购买具性价比的产品，令低价产品贡献提升，拖累产品平均售价下跌约18%。不过考虑到物流运输成本下降速度较预期快，美银上调利润率预期，基于估值水平较低，重申“买入”评级，2024至2025财年净利润预测则下调0%至5%，目标价由7.5港元降至7.2港元。