研报掘金｜中金：维持和黄医药“跑赢行业”评级 上调H股目标价至38.25港元

格隆汇11月10日｜中金发表报告指出，和黄医药披露其FRUZAQLA(呋喹替尼/fruquintinib)已获美国食品药监局(FDA)批准上市用于治疗三线及以上成人转移性结直肠癌患者，批准较原定处方药用户付费法案(PDUFA)日期提前20日。该行认为，未来呋喹替尼有望在多个国家陆续获批，本次FDA批准适应症为三线及以上晚期结直肠癌，未来武田制药亦有望开展其他适应症的临床探索，建议关注后续产品临床开展及审批动向。产品获批上市有望增厚呋喹替尼未来销售额，鉴于呋喹替尼海外上市及国内适应症有望扩展，该行建议关注产品未来销售放量情况。

由于呋喹替尼海外获批落地，因此该行上调风险因子，此外和黄医药预计将获得3500万美元的里程碑付款，该行基本维持今明两年的营业收入预测，将今年净利润预测上调56%至7,785万美元，维持明年净亏损508万美元不变，维持“跑赢行业”评级，上调H股目标价3.4%至38.25港元。