研报掘金丨天风证券：新奥股份直销气业务持续稳健增长，维持“买入”评级

格隆汇10月31日｜天风证券研报指出，新奥股份(600803.SH)直销气业务持续稳健增长，零售气业务逐步改善。直销气方面：2023年直销气销量36.7亿方，同比增长33.3%，其中单三季度完成销量14.35亿方，同比增长90.6%。从销售结构上看，2023年前三季度国内直销气的销气规模达到22.75亿方，占比62%，相较于去年同期大幅增长117.3%。

此前公司剥离煤炭业务，契合公司天然气产业智能生态运营商的发展战略，公司天然气全产业链发展的主线愈发清晰。暂不考虑煤炭资产转让的影响，公司零售气业务略承压，调整盈利预期，预计2023-2025年公司归母净利润分别为63.1/74.4/89.7亿元(前值：66.4/78.2/93.1)，对应PE为8.3/7/5.8倍，维持“买入”评级。