研报掘金丨开源证券：贵州茅台三季度业绩符预期，维持“买入”评级

格隆汇10月25日｜开源证券研报指出，贵州茅台(600519.SH)三季度业绩符合预期，产品动销韧性十足，维持“买入”投资评级。Q3营业总收入343.29亿元，同比+13.14%；归母净利润168.96亿元，同比+15.68%。

Q3销售商品、提供劳务收到的现金为421.8亿元，同比+21.0%。预收款和现金流表现良好，三季度表现留有余力，全年目标游刃有余。此外，随着规模效益，管理费用持续下降。净利率+0.45pct至51.93%。