研报掘金丨开源证券：周大福已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，维持“买入”评级

格隆汇6月12日丨开源证券11日研报指出，周大福(1929.HK)FY2023实现营收946.84亿港元(-4.3%)、归母净利润53.84亿港元(-19.8%)，业绩下滑幅度较大除疫情因素外，主要系金价波动导致黄金借贷未变现亏损以及汇率波动导致汇兑损益。考虑到居民消费信心仍在恢复，下调公司2024-2025财年盈利预测并新增 2026 财年盈利预测，预计2024-2026财年归母净利润为 73.00(-10.79)/88.02(-10.14)/102.42亿港元，对应EPS为0.73(-0.11)/0.88(-0.10)/1.02 港元，当前股价对应PE为19.6/16.2/14.0倍。该行认为，公司已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，未来调整战略方向，着力提升整体经营质量，有望持续成长，估值合理，维持“买入”评级。