大行评级 | 大和：降华晨评级至沽售 削目标价至2港元

格隆汇6月2日丨大和发表报告指，华晨中国(1114.HK)出售0.44%股份的目的是促进华晨在重组中可能向渖阳国资委出售股份，因为如果持股比例低于30%的门槛，将不会触发对少数股东的股份强制要约转移，又认为这将有助于渖阳国资委以低于现金的水平收购华晨股份29.99%的股份，完成华晨重组并重新获得对公司的控制权。这亦将使渖阳国资委能够将华晨丰富的现金余额用于任何未来投资。由于渖阳市政府有望重掌公司控制权，大和料上市公司的现金将用于未来投资而不是派息；该行料投资期将数以年计，利用现时现金结余及来自华晨宝马的未来现金，用于持续资金投入。该行将华晨中国评级由“持有”一举下调至“沽售”，目标价由3.5港元削至2港元。不过，上调其2024至25财年的每股盈测0.3至13%，因为该行对华晨宝马盈利增长前景更加正面。该股现报53.01港元，总市值152亿港元。