研报掘金丨信达证券：网易利润端改善明显，AI相关技术驱动降本增效

格隆汇6月1日丨信达证券5月31日研报指出，网易-S(9999.HK)Q1实现收入250.46亿元，同比+6.3%，环比-1.2%，表现好于彭博一致预期248.1亿元。老游戏展现长期竞争能力，新游《蛋仔派队》用户增长强劲，可玩性和商业生态上都有着不俗的表现，后续热门游戏的陆续上线有望引领网易游戏开启新一轮产品周期。其他业务收入规模可控、成本持续优化，利润端有所改善。

AI相关自研技术工具助力公司内部降本增效，把“游戏+AI”的思路转换为了“AI+游戏”。截至2023.05.26，根据彭博一致预期，公司2023、2024年有望实现收入1052.61亿元、1162.14亿元，同比增长9.08%和10.4%。预测可比净利润GAAP分别为206.05亿元、229.58亿元，分别同比增长1.31%和11.42%。对应PE18.4倍、16.5 倍。