$盐湖股份(SZ000792)$ 盐湖出厂价有望上提，打破市场忧虑，盐湖弹性巨大。一是国储指导价4450元/吨明显高于盐湖3500元的出厂价，二是海外价格暴涨，国内龙头提价方能解决进口困境。 今年国内钾肥供应继续存在压力，海外钾肥暴涨，盐湖迎提价窗口。2021年国内产量581万吨(同比少123万吨)，进口量757万吨(同比少110万吨)，表观消费量仅为1316万吨(同比少233万吨)，由于下游需求强势，去年以来国内库存去化明显。近期100万吨钾肥收储投放市场，加速国内企业库存去化，若今年进口难以保量，国内钾肥困境难转，我们大胆判断，盐湖出厂价将被动上提。 全球供给扩能有限，独联体国家先限制化肥出口，后不排除减产，全球整体供给或下滑。独联体国家控制了全球1/3的产能，该地区供给明显大于需求，打破了全球的供需平衡，推测胀库大概率伴随减产，全球现在供给将出现收缩。2023年前全球无绿地项目投产，棕地项目仅有老挝地区，亚钾技改产能基本释放，市场几无增量。农产品暴涨必然带来全球各地扩种诉求提升，钾肥今年易涨难跌，制裁不停的情况下，有机会冲击1500美金高度甚至更高，不断刷新21世纪以来新高。