云南发改委取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，引发光伏集体下跌，尤其是隆基股份下挫。在光伏还未出现向上拐点迹象的前提下，有必要来讲讲这次云南的动作： 首先对于光伏影响最大基础材料硅片，因为电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，以隆基这家公司来测算云南腾冲项目公共，10GW得单晶硅棒，预期营收33.56亿元，净利润6.29亿元。对应净利率18.7%，21年隆基硅片毛利率35%左右，那么成本端在11.74亿，参考上述15%的成本，该项目每年电费为2.1亿元，折算每W电费0.02元。 根据拉晶环节理论数据，拉1KG硅棒耗电量是25度电，而1KG硅棒对应377W组件，因此每W组件对应硅棒环节耗电量为0.07度电。结合来看，过去隆基云南得电价为，0.29元/度电。 如果按照目前云南大工业电价最优惠的价格是0.34元需要上幅17.2%。如果按照平均工业电价0.4元，则需要上调38%。隆基的成本不会超过6%，而云南产能在50%左右，如果转嫁成本，价格提升在1.5%-3%。 $隆基股份(SH601012)$  $中环股份(SZ002129)$