3月主要是走的是一季报行情，计算机行业的公司大多数都是TB、TG的，业绩可预测性低且细分板块分散，我们就直接从业绩预期的边际变化来寻找方向。 我们先来看这张表，左边这一列是前段时间发布的预告，经过这段时间的发酵，市场是已经把这个预期PRICE IN了。然后中间这一列是最近以及正在发布的快报（更准确的业绩信息），公司可能预告、快报都发，也可能只发其中一个，或者都不发，这里取的是发布报告公司的平均值。从统计数据上，我们用快报对比预告还是可以看出一些趋势。 首先，业绩边际变好的行业（红色向上箭头的）有金融IT和互联网IT，即服务的客户主要是金融和泛互联网的IT服务商。这里是行业有这个趋势，就可以相对的去埋伏一下还没有发业绩快报的这类公司。这里只是从统计的数据结果来看，有一定可推测性，但实际不一定是这样。 那业绩预期边际变坏的行业就比较多，程度比较大的是智能汽车，已发布预告的公司四季度业绩同比、环比都是下降的，而快报出来下降的幅度就更大。虽然现在成长股都有反弹的趋势，但中科创达、德赛西威这些我主观判断还是可以先回避下。 刚刚是从边际变化的角度来说，然后从绝对额和长期稳健的角度来看，给大家推荐两个方向，一个是工业互联网，另外一个是地理IT，对应的标的是国联股份和航天宏图。 逻辑很简单，首先是这两个方向和标的是整个板块里业绩最好的，未来成长速度最快的。而且业绩是持续被验证的，比如国联股份18-20年利润的复合增速是80%多，21年快报出来，利润增长88%，公司是在持续验证它的业绩的。航天宏图这个公司出来的相对较晚， 但是我们看它21年四季度的业绩，也是在持续验证它的成长的确定性，同时收入端还在超预期。这个公司未来2年的一个业绩增速预期也在40%以上。国联股份给它范围波动大一点，未来2年的一个增速区间也在60%-80%。 我们假设公司业绩到时候真的可以达到这个目标，那考虑它的估值维持中枢不变，那么一年下来也可以有个40%以上的收益率，就是完全赚EPS增长的钱。 如果考虑估值，今年整体的经济环境不友好，流动性相对宽松友好，那有业绩的景气的公司是更容易受到青睐的。所以他们在业绩和估值上都有一个比较好的展望。 $国联股份(SH603613)$​