公司是国内高清智能终端及宽带接入设备龙头厂商，2022 年主业经营反转上行，多年布局 VR 产业有望于 2022 年推出迭代新品，充分受益国内 VR 设备爆发元年。 具体来看，公司智能终端/宽带接入等传统业务客户基础扎实，存量市场持续替代升级趋势明确，同时公司积极布局车基市场，打开成长空间；VR 业务方面，公司过往多年布局积累/年中新品推出在即，有望受益 2022 国 内 VR 硬件放量元年。 原因在于： （1）公司机顶盒及宽带接入业务需求主要由广电及三大运营商主导，4K/8K 高清替代和“双千兆”升级趋势政策性强；同时海外业务进展顺利。公司与 B 端客户深度绑定，稳居采购第一梯队，渠道竞争优势明显。车基产品方面，公司车载显示模块相关产品已陆续导入奇瑞/吉利/大众等厂商主力供应商名录，未来有望延续发力，成为新增长点。 （2） 公司 VR 研发团队稳定，有望于年中推出国内首款折叠光路一体机新品，补齐自身中高端产品矩阵，同步发力国内自有品牌消费者业务及海外医疗/教育等商用代工产品，2022 年公司 VR 产品出货量有望达 10 余 万台水平。 未来可能催化剂： 1、 政策引导下机顶盒高清化/宽带业务“双千兆”战略加速。 2、 国内消费级 VR 设备市场需求爆发及终端厂商新品迭代。 $创维数字(SZ000810)$​