$天齐锂业(SZ002466)$  $宁德时代(SZ300750)$ 整理来说没有特别明显的利空原因，大概率可能是跟跌周五的美股，整个新能源汽车产业链短期内底层逻辑不太稳，短期的风险点在于需要关注Q2的销量，是否会因为整车涨价影响需求。中长线来看销售量预期——国内预计550万，未变化，虽然碳酸锂的上涨影响A00车型（即10万以下）但这部分由混动车型补充(电池装机有影响)，同时涨价不会变成核心限制，因为油价涨幅对燃油车成本冲击更大，10万公里下，同价格带油车较电车能耗支出高出4.5万元左右。 价/毛利率——毛利率压力最大的是碳酸锂主材直接相关的公司，尤其是二线以下电池和正极厂商，压力暂未缓解；最近的电池涨价大概率只覆盖了去年年底的30万锂价。电池级碳酸锂3.25日均价50.3万元，横盘3周。不排除今年6月之后还会有第二波电池提价。 上游Q2会有五千吨左右锂盐资源扩产出来，需要观察是否对高位锂价有所缓解，但是全年大概率50万左右高位震荡。