三大股指早盘冲高回落，低位窄幅震荡，截止午盘，沪指跌0.36%报3877.46点，深成指跌0.29%报13415.41点，创业板指跌0.12%报3307.63点，科创50指数跌0.39%报1609.87点； 沪深两市半日成交额1.24万亿，全市场超3100只个股下跌。 中信建投：美联储加息仅带来阶段性情绪冲击，不会改变中期震荡修复趋势 从市场韧性来看，A股定价核心仍取决于国内基本面与政策环境，美联储加息仅带来阶段性情绪冲击，不会改变中期震荡修复趋势。一方面，国内流动性维持宽松，政策持续扶持半导体、算力、光通信等数字经济产业链，产业订单持续落地，科技赛道基本面支撑充足。另一方面，此前多日震荡调整已提前消化部分加息预期，昨日放量反弹证明场内做多资金并未离场，利空落地后反而有望迎来分歧低吸机会。今日A股大概率低开消化外围利空，早盘震荡消化情绪后，资金有望再度回流，指数大幅下行空间有限，不宜盲目恐慌杀跌。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点快速轮动，医药板块相对强势，金石亚药、百花医药、南华生物涨停，近岸蛋白盘中触及20CM涨停；汽车板块异动拉升，安凯客车、海马汽车、众泰汽车、山子高科涨停；芯片中晶科技3连板；农业金健米业、敦煌种业涨停。下跌方面，贵金属概念震荡调整，山东黄金、湖南白银、中金黄金等纷纷下挫。 创新药概念表现活跃，金石亚药 $金石亚药(SZ300434)$ 20CM涨停，新赣江、前沿生物、海翔药业、万邦医药跟涨。 消息面上，据报道，今年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。其中首付款规模超百亿美元，市场同时呈现单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点。 玻璃基板概念震荡拉升，沃格光电 $沃格光电(SH603773)$ 触及涨停，力诺药包、京东方A、彩虹股份、红星发展跟涨。 消息面上，9月11日，康宁宣布受汇率及通胀因素影响，公司将在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整，并将于2026年第四季度开始生效。 液冷服务器概念震荡拉升，沃顿科技 $沃顿科技(SZ000920)$ 涨停，集智科技涨超10%，万讯自控、申菱环境、泰福泵业、冰轮环境涨幅靠前。 消息面上，近日，宁畅信息率先推出首个 MW 级单相冷板全液冷超节点方案，成功将单柜散热能力推至1MW，单节点、单芯片散热均达到全球前沿水平。 【展望后市】中金公司：美联储加息 后市配置关注科技和供需改善板块 配置上，中金建议关注：1）科技成长，成长股的表现关键仍在于产业自身景气度和业绩兑现，在基本面稳固的情况下，美加息未必对全球成长股造成更大影响。A股科技板块后市或呈现分化走势，需要精挑细选：AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，前期低迷后有望出现反弹。半导体及算力等领域较多公司则仍需关注基本面与估值的匹配程度；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2）综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。 【大行报告精选】中国银河证券：算力网建设提升光纤需求 紧供需催生高景气 中国银河证券发布研报称，国务院常务会议研究算力网建设工作，提出加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设。算力网建设与AI需求共振，全面提振光纤需求，无论是算力网骨干层的扩容，还是数据中心内部光互连架构的升级，都在为光纤产业打开较大增量空间;当前光纤市场正处于需求增速远超供给释放的结构性紧缺阶段，该行认为该种供需缺口或将持续扩大，光纤板块正从传统的周期性电信赛道，逐步切换为具备高成长属性的算力基础设施赛道。 中国银河证券主要观点如下： 会议指出，算力网是人工智能发展的基础支撑 要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，强化算电设施规划衔接，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。要更好发挥市场机制作用，支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。 算力网建设与AI需求共振，全面提振光纤需求 当前，全球算力网络建设正进入加速阶段，大模型训练与推理需求的爆发式增长，正在重塑整个光通信产业链的需求结构。光纤作为算力网络信息传输的物理载体，其重要性在这一过程中被空前放大。集群内部，GPU间需要频繁进行海量参数同步与梯度交换，东西向流量的快速增长对网络带宽和时延提出较高要求。传统铜缆在速率超过112Gbps后，传输距离持续下降，光互连正加速向更短距离渗透。随着单通道速率从400G向800G、1.6T乃至3.2T演进，光模块的迭代速度显著加快，直接拉动了对上游光纤及FAU等无源器件的需求。此外，AI训练集群的规模化部署，使得数据中心内部的互联带宽需求呈指数级增长，进一步加剧了对高密度、低损耗光纤的诉求。因此，无论是算力网骨干层的扩容，还是数据中心内部光互连架构的升级，都在为光纤产业打开较大增量空间。 供需格局持续紧张，光纤产业迎来高景气周期 供需情况方面，当前光纤市场正处于需求增速远超供给释放的结构性紧缺阶段。需求端，以北美四大云厂商为代表的AI资本开支持续上调，叠加国内算力基建提速，全球数据中心及DCI场景的光纤需求占比正快速攀升。然而，供给端受制于核心上游光纤预制棒的刚性约束。光棒作为光纤成本的核心构成，其产线建设、工艺验证及良率爬坡周期较长。前期行业的低价竞争导致多数厂商扩产审慎，当前全球头部厂商的光棒产能利用率已处于满负荷状态。由于高端光纤(如G.657.A2抗弯光纤、保偏光纤等)的拉丝速度低于普通光纤，产能的结构性挤兑进一步加剧了供给瓶颈。我们认为该种供需缺口或将持续扩大。在预制棒自给率高的龙头企业中，涨价带来的利润弹性将得到充分释放，光纤板块正从传统的周期性电信赛道，逐步切换为具备高成长属性的算力基础设施赛道。 风险提示 人工智能发展不及预期的风险，应用落地不及预期的风险等，地缘政治对产业影响的风险等。