三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.65%，创业板指涨0.65%，北证50指数涨1.05%， 沪深京三市半日成交额13950亿元，较上日缩量642亿元。 全市场超3800只个股上涨。 东方证券表示，短期来看，市场降温迹象明显，春节前沪综指维持4000-4100点区间震荡概率较高，投资者要适当降低预期，逢低可以继续关注科技赛道。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  盘面热点快速轮动，化工板块集体走强，沧州大化、金牛化工、百川股份、百合花涨停。人形机器人概念表现活跃，五洲新春、联诚精密、天奇股份涨停。有色金属板块回暖，湖南黄金、翔鹭钨业涨停。光通信概念震荡回升，杭电股份6天5板。中药概念开盘活跃，特一药业涨停。下跌方面，大消费板块集体下挫，白酒、旅游酒店方向跌幅居前，皇台酒业跌停，大连圣亚触及跌停。 热点板块方面， 中药概念高开高走，盘龙药业 $盘龙药业(SZ002864)$ 、特一药业 $特一药业(SZ002728)$ 双双涨停，陇神戎发、生物谷、粤万年青高开超12%，佛慈制药、新天药业等跟涨。 消息面上，工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》，方案提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，这为中药板块的上涨提供了有力支撑。随着人们对健康重视程度的不断提高，中药在预防、治疗和康复等方面的独特优势逐渐得到认可，中药市场需求有望持续增长。同时，政策的支持也将推动中药企业加大研发投入，提高产品质量和创新能力，进一步提升中药行业的整体竞争力。 分散染料概念逆势拉升，闰土股份 $闰土股份(SZ002440)$ 涨停，锦鸡股份、浙江龙盛、百合花、建新股份、醋化股份等跟涨。 中邮证券指出，本次分散染料涨价最核心的驱动力来自上游关键中间体还原物的价格飙升，还原物系分散染料的重要原料，其价格已从去年的2.5万元/吨大幅上涨至3.8万元/吨，涨幅超过50%。成本的上升直接推动了分散染料价格的上涨，而下游纺织印染行业在春节后逐步进入生产旺季，对染料的需求有望增加，这也为分散染料概念的上涨提供了市场基础。此外，随着环保要求的不断提高，一些小型染料企业可能会因环保不达标而退出市场，行业集中度有望进一步提高，龙头企业将受益于市场份额的扩大和定价权的提升。 电网设备概念活跃，三变科技 $三变科技(SZ002112)$ 涨停，双杰电气、保变电气、安靠智电、汇金通、新特电气、望变电气、中国西电等跟涨。 据央视财经报道，在广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态。这一现象背后是电网建设的加速推进。随着新能源的大规模接入和分布式能源的发展，电网对变压器的需求不断增加。同时，老旧电网的改造升级也为变压器市场带来了新的机遇。电网设备企业通过技术创新和产品升级，不断提高产品的性能和质量，满足市场对高效、节能、环保电网设备的需求，从而在市场竞争中占据优势地位。 不过，市场并非全盘上涨，也有部分板块出现调整 白酒板块盘初走弱，皇台酒业 $皇台酒业(SZ000995)$ 跌停。 白酒行业近期面临着一定的压力，一方面，春节前后的消费旺季已经过去，市场需求有所回落；另一方面，行业竞争加剧，一些中小白酒企业为了抢占市场份额，采取了降价促销等手段，对行业整体价格体系造成了一定的冲击。此外，宏观经济环境的不确定性也对白酒消费产生了一定的影响。 AI应用端震荡下挫，遥望科技 $遥望科技(SZ002291)$ 、浙文互联 $浙文互联(SH600986)$ 跌停。 尽管AI技术在各个领域的应用前景广阔，但目前AI应用端的发展还面临着一些挑战，如技术成熟度不够、商业模式不清晰等。投资者对AI应用端企业的盈利预期存在担忧，导致资金流出，股价下跌。 光模块、CPO概念股延续调整，源杰科技 $源杰科技(SH688498)$ 、新易盛 $新易盛(SZ300502)$ 跌超6%。 光模块和CPO技术是数据中心和通信领域的关键技术，但随着市场对相关技术预期的逐渐消化，以及行业竞争的加剧，部分企业的股价出现了回调。 【展望后市】信达证券认为，目前春季行情尚未面临政策转向、流动性实质性收紧、海外黑天鹅冲击或基本面大幅走弱等破坏逻辑的利空，短期调整消化后，2月有望继续春季行情下半场。后续增量资金层面潜在的利多还有险资增配权益资产、定存集中到期重配、公募新发回暖、私募补仓、外资回流等等。宏观层面可能的增量利多可以关注1月的信贷数据和通胀数据。 风格上来看，2月通常是小盘成长占优，重主题、轻行业的时间段，高弹性成长主题在赚钱效应阶段性休整后仍可能有表现。另外，我们仍然建议关注产业层面中期逻辑较强的方向，短期经过估值消化调整之后，中期持续性可能强。 【大行报告精选】开源证券：白酒板块迎来较强上涨 大众品投资机会聚焦零售、原奶/乳制品及餐饮供应链 开源证券发布研报称，近期白酒板块在政策、估值、基本面共振下强势上涨，行业处于周期底部，需求复苏与政策优化支撑可持续性预期。其底部修复逻辑同样适用于啤酒、调味品等处于双底部的食品饮料子行业。2026年大众品投资可聚焦零食、原奶/乳制品及餐饮供应链三大方向。需关注经济、政策及需求复苏不及预期等风险。 开源证券主要观点如下： 多重因素共振催化，白酒板块迎来较强上涨 近期白酒板块迎来强势上涨，核心驱动源于宏观政策、估值筹码、基本面等多重因素的共振叠加，而非单一变量催化。具体来看，宏观层面，近期地产政策持续优化、内需等托底政策密集出台，有效提振了市场对消费场景复苏的预期；估值与筹码端，经过前期深度调整，白酒板块估值已回落至历史低位，同时主动权益公募基金对白酒板块的持仓比例连续下降至2025Q4的2.9%，已处于底部区间，筹码结构趋于清晰合理；基本面层面，近期行业龙头贵州茅台酒的批价、销量表现超预期，成为板块上涨的核心催化，印证了白酒终端需求的真实复苏韧性。 周期底部复苏逻辑明确，看好白酒板块可持续性上涨 该行认为本轮白酒板块上涨具备可持续性，当前行业已处于周期底部区域，基本面向上修复逻辑清晰。首先，白酒需求端呈现缓慢复苏态势，高端白酒批价回落至合理区间后，有效激发了真实消费需求，叠加春节旺季临近，家庭聚会、礼品馈赠等场景需求集中释放，价格下行带来的消费提振效应逐步显现；其次，禁酒令进行纠偏后，政策负面影响边际递减，从近期消费场景恢复情况来看，政策对白酒核心消费需求的扰动持续减弱，市场预期趋于稳定；再次，随着宏观经济逐步企稳、促消费政策持续出台，整体消费市场活力有望修复，白酒行业有望实现企稳回升。 伴随后续需求回暖和政策加码，多个子行业有望复制底部修复行情 板块底部修复逻辑并非白酒板块独有，可延伸至整个食品饮料行业。当前啤酒、调味品、速冻食品等多个子行业均处于估值与基本面的双重底部区域，从驱动逻辑来看，若后续餐饮行业需求回暖、消费政策加码等催化因素落地，多个子行业有望复制白酒板块的修复行情。建议积极关注。 2026年大众品投资机会聚焦零售、原奶/乳制品及餐饮供应链 聚焦2026年，大众品方面重点看好零食赛道、原奶/乳制品及餐饮供应链三大细分方向的投资机会。（1）零食赛道延续高景气，头部企业凭借大单品战略、全渠道布局及成本红利，净利率持续提升。叠加春节时间错配效应，预计2026Q1板块业绩有望实现较快增长。卫龙美味、甘源食品、盐津铺子、西麦食品等标的兼具成长性与估值优势，优先推荐。（2）原奶板块供需格局持续优化，当前奶价处于磨底区间，奶牛存栏量持续缩减，牧场亏损推动低效产能出清，叠加对欧盟乳制品临时反补贴政策落地，2026年奶价有望企稳回升，上游牧场及下游乳企均将受益，受益标的包括优然牧业、伊利股份、蒙牛乳业等。（3）餐饮供应链受益于餐饮消费复苏，叠加春节餐饮场景加持，行业有望迎来量价齐升，重点推荐天味食品，受益标的包括：安井食品、千味央厨、锅圈等。 风险提示：经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。