三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.37%，北证50指数涨0.05%， 沪深京三市半日成交额19307亿元，较上日放量402亿元。 全市场超3500只个股下跌。 东方证券认为，当前市场内生韧性较强，并非单纯依靠权重股拉动。当前随着上市公司年报预告进入披露高峰，业绩影响将更加显著，结合年报业绩预告线索，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件(北美算力、消费电子)、电池、医药等，值得投资者持续关注。今年开年以来，各品类存储价格环比涨幅超预期，AI需求增长持续高于产能扩张速度，国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，将是市场非常值得投资的赛道之一。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块题材上，黄金、有色金属、石油天然气、化学化工、煤炭、种植业、房地产、证券、港口航运、铜缆高速连接、云计算板块涨幅居前；光伏设备、生物疫苗、光刻机、军工装备、教育、PEEK材料概念股跌幅居前。 热点板块方面， 国际金价站上5200美元，黄金、有色金属板块再掀涨停潮，白银有色 $白银有色(SH601212)$ 7连板，中国黄金 $中国黄金(SH600916)$ 4连板。 消息面上，现货黄金持续刷新历史新高，涨幅扩大至2.6%，报5142美元/盎司。现货白银站上113美元/盎司。 油价周二走高，石油天然气板块同步走强，中国海油盘中涨超7%再创新高，中国石油 $中国石油(SH601857)$ 、中国石化 $中国石化(SH600028)$ 亦录得不俗涨幅。 当前市场炒作的核心逻辑在于油气供需格局的阶段性收紧与价格上行预期。一方面海外极寒天气推升天然气终端需求，带动期货价格大幅走高；另一方面区域局势引发供应端担忧，叠加机构上调油价预期，使得油气产业链投资价值受到市场关注。 消息面上，中东地区紧张态势持续升级，据央视消息，当地时间1月27日，美国总统特朗普表示，一支舰队正在向伊朗方向航行。此前，美军中央司令部在社交媒体发布消息说，美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群“正部署到中东”。 与此同时，伊朗称已做好充分准备，实时监控霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。对中东局势最为敏感的波罗的海干散货指数(BDI)大涨12.30%。 华泰证券指出，2026年1月以来区域紧张局势引发市场供应风险担忧，淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行，上调2026年布伦特均价为65美元/桶。长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存60美元/桶底部支撑。具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇；油价筑底后库存损失减少，炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转。 谷歌云正式官宣云计算服务涨价推动云计算板块高开，美利云 $美利云(SZ000815)$ 封板。 消息面上，谷歌正式发布将于2026年5月1日对数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。此前，亚马逊云科技(AWS)上调其EC2机器学习容量块价格约15%，此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变。 此外，化工、半导体、粮食作物股均有不俗表现。 另一方面，光伏设备板块多数回调，欧普泰、迈为股份领跌。生物疫苗板块延续调整，之江生物、永顺生物跌幅居前。 【展望后市】信达证券：春节前市场可能继续偏强 信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，但春季躁动难言见顶，下行风险可控，向上弹性可观，短期波动或是逢低布局时机。2月或是更确定的窗口期，增量资金的潜在利多在于险资增配权益、理财产品股债转换、公募基金发行回暖等。配置观点：有色金属、新能源、半导体芯片等行业供需格局较好，价格持续上行，景气较高。军工行业产业催化较多，牛市中后期通常不会缺席，业绩空窗期主题活跃的阶段容易表现强。金融板块中，非银的弹性有望逐步增加。 【大行报告精选】开源证券：重视通信涨价方向 AIDC、算力租赁及光纤光缆等环节有望受益 开源证券发布研报称，亚马逊AWS近二十年来首次涨价，上调AI训练实例价格约15%。英伟达向算力租赁商CoreWeave追加20亿美元投资。同时，Meta与康宁签订60亿美元光纤采购长单，以支持其AI数据中心建设。这些事件共同印证了全球AI发展正持续推高对底层算力与网络设施的需求，AIDC、算力租赁及光纤光缆等环节有望受益。 开源证券主要观点如下： 亚马逊AWS宣布涨价，AI云基础设施稀缺性或日益凸显 2026年1月23日，全球云计算巨头亚马逊云科技宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调，这是AWS长达约二十年首次打破“只降不涨”的定价传统。机器学习容量块是AWS为应对高性能GPU等稀缺计算资源供需失衡所推出的定制化服务模式，用户可提前预订指定型号的GPU实例，确保关键算力资源的稳定供给。全球AI发展如火如荼，该行认为AWS作为亚马逊核心的公有云平台，此次涨价一方面再次确认了全球AI算力需求端的高景气度，另外一方面从供给角度来看，AI云产业链资源稀缺性或日益凸显。 英伟达向CoreWeave追加20亿美元投资，AI算力租赁需求旺盛 2026年1月26日早间（美国太平洋标准时间），英伟达宣布已于本周一向CoreWeave投资20亿美元，以加速这家数据中心公司在2030年前增加超过5GWAI计算能力的进程。CoreWeave是一家美国的AI云端运算企业，公司成立于2017年，公司最初以加密货币挖矿企业“Atlantic Crypto”的名义运营，核心业务是利用GPU进行**挖矿，并将相关服务出租给其他加密货币矿工，后期更名为CoreWeave，将业务重心转向云计算及GPU算力租赁服务。AI算力租赁是AI云基础设施IAAS层核心组成部分，英伟达向CoreWeave追加20亿美元投资再次验证AI云基础设施高景气度。 Meta拟60亿美元向康宁采购光纤，印证光纤需求旺盛，光纤涨价或持续 根据**公开新闻，Meta已与康宁签署价值60亿美元的长期光纤供货协议，以确保Meta在未来数年建设的大量AI数据中心能够获得充足且先进的光纤连接，Meta正在建设中的两个最大数据中心俄亥俄州1吉瓦的“Prometheus”与路易斯安那州5GW的“Hyperion”都将全面采用康宁的光纤产品。该行认为此举印证了光纤板块需求高景气度，供给方面，光棒扩产周期长，工艺要求高，短期供给或趋紧。据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势，价格方面自2025年起5月起明显回涨，该行判断AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格持续提升。 重视AI云IAAS “AIDC+算力租赁”和光纤板块投资机会 AIDC和算力租赁是AI云IAAS核心组成部分，该行认为AI云IAAS价格上涨或给AIDC和算力租赁打开涨价空间。【AI公有云】受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等。【AIDC机房】推荐标的：大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的：世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等；【算力租赁】受益标的：宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等；【AIDC液冷&供电】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等。【光纤方面】推荐标的：亨通光电、中天科技，受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等。 风险提示：AI发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等。