A股三大股指高开震荡探底，随后拉升冲高，截止午盘，沪指涨0.4%报3878.13点，深成指涨0.31%报13521.11点，创业板指涨0.06%报3240.02点，科创50指数涨2%报1499.79点，盘中续创近4年新高； 沪深两市半日成交额1.36万亿，较上个交易日放量763亿。 全市场超2900只个股上涨。 中信建投表示，牛市中长假持股过节性价比显著，若判断节后市场反弹，可重点参与弹性更大的成长赛道。 当前两大方向值得关注：一是科技股(半导体、AI应用端)，三季报业绩预增概率较高，叠加全球半导体周期向上，产业趋势明确； 二是“新质生产力”相关方向(机器人、智能驾驶)，特斯拉本周即将召开产量会议，或明确人形机器人量产节奏，国内宇树机器人预计2025Q4上市，产业催化密集。 需注意分散持仓，单一板块仓位不超过20%，并设置10%的止损线。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块方面，半导体板块走强，华虹公司 $华虹公司(SH688347)$ 、神工股份 $神工股份(SH688233)$ 涨超15%，至纯科技 $至纯科技(SH603690)$ 涨停封板。 消息面上，国产AI软硬件的生态协同正呈现加速之态势。 昨日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，几家芯片厂商便完成“Day 0适配”。 科创人工智能ETF（ $科创人工智能ETF华宝(SH589520)$ ）第一大权重股寒武纪表示，已同步实现对DeepSeek-V3.2-Exp的适配。 依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。 国投证券认为，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化， 一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。 另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。 国泰海通证券指出，AI是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。国产大模型与国产芯片正朝着软硬协同的统一生态演进，国内AI产业的发展有望进一步加速。 政策面上，国家发改委昨日表示，将推动新一代智能终端和智能体的加快应用普及：一是加强构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，制定政策指引；二是协同推进技术攻关和开源共享，支持人工智能企业和各行业龙头企业开展协同创新；三是在供需两端同步发力，推动市场扩容。 国泰海通证券表示，大模型与生成式AI正快速从云端走向消费终端，各巨头加紧构建软硬件一体的AI生态：短期有望提升产品附加值和用户黏性，长期看谁能率先打造出“AI+硬件”的杀手级应用，谁就能在下一波计算平台竞争中占得先机。这也将成为资本市场衡量科技公司成长性的关键指标。 招商证券则进一步指出，大模型部署在端侧的主要瓶颈是算力、内存、能耗、散热、传感以及系统协同，相关硬件厂商有望获得新的生态位，当下是从“存量竞争”走向“增量盛宴”的难得机遇。 能源金属板块高开高走，博迁新材 $博迁新材(SH605376)$ 涨停封板，永兴材料 $永兴材料(SZ002756)$ 、华友钴业 $华友钴业(SH603799)$ 涨近7%。 消息面上，9月29日，国内钴市迎来爆发式上涨，长江现货1#钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创下今年来最大单日涨幅。 存储芯片板块震荡走高，江波龙张超17%，佰维存储、香农芯创涨近10%，德明利、深科技涨停封板。 消息面上，CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。 报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。 AI应用端震荡拉升，网达软件 $网达软件(SH603189)$ 涨停，值得买 $值得买(SZ300785)$ 、开普云 $开普检测(SZ003008)$ 、拓尔思 $拓尔思(SZ300229)$ 、豆神教育 $豆神教育(SZ300010)$ 、万兴科技 $万兴科技(SZ300624)$ 等跟涨。 消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。 储能概念延续强势，海博思创 $海博思创(SH688411)$ 涨近10%，续创上市新高，通润装备 $通润装备(SZ002150)$ 走出5天3板，优优绿能 $优优绿能(SZ301590)$ 、万润新能 $万润新能(SH688275)$ 等跟涨。 消息面上，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。 下跌方面，大金融方向走势疲软， 银行、保险板块跌幅居前，渝农银行 $渝农商行(SH601077)$ 跌近3%，湘财股份 $湘财股份(SH600095)$ 、东方财富 $东方财富(SZ300059)$ 跌近2%。 板块题材上，半导体、能源金属、存储芯片板块走高，大金融板块调整。 【展望后市】浙商证券：大盘成长超长续航波动上升 9月大盘成长风格大放异彩，正如我们在8月月报中的判断“走向高潮”。在全球流动性预期趋宽、科技板块面临“去伪存真”业绩考验、“反内卷”政策持续推进、地缘紧张局势或有升温的背景下，我们认为10月大盘成长超长续航但波动上升，顺周期与科技板块均衡配置。行业方面重点关注：1)胜率思维下，相对看好景气投资方向的电新、电子、有色金属和基础化工；2)赔率思维下关注相对滞涨、决定大盘“胜负手”的券商，以及大金融滞涨方向房地产。 【大行报告精选】中金：“机器换人”已迎来关键机遇期 智慧农业、农机步入快车道 中金发布研报称，落实“藏粮于地、藏粮于技”战略，智能农业装备是关键抓手，“机器换人”已迎来关键机遇期。随着农业劳动力减少、土地流转带来产业需求提升，政策将智慧农业、智能农机提至新的战略高度，立足中国国情农情的智能农业装备龙头，依托打磨成熟的领先科技、更落地的农业服务和更完整的生态，已步入快车道。 中金主要观点如下： 智能农业装备为粮食安全保障核心抓手，产业与政策机遇共振。1)保障粮食安全，藏粮于地提供基础、藏粮于技贡献弹性：25年中央一号文件将“智能农机、智慧农业”列入“农业新质生产力”，智能农业装备是核心抓手;2)智能农机和农业无人机为核心赛道：智能拖拉机和收获机均存较大技术升级空间;农业无人机是契合我国“大国小农”、“矮秆作物占比高”特色农情的中国式农机。24年中国农机/农业无人机规模约3,000/29亿元。 人口城镇化、科技突破、政策扶优，“机器换人”势在必行。1)人口：农村劳动力减少且成本提升、装备成本下降，机器换人产业化拐点已至。我国“耕种管收”的“管”环节机械化率最低，该行测算植保无人机有望助力我国节省年度打药成本超千亿人民币;2)科技：传统农机向大型化、高端化、智能化转型，24年我国大马力、动力换挡、智能拖拉机渗透率10.7%/3.7%/3.8%;3)政策：农机补贴政策向优机优补倾斜，2024年我国农机购置补贴回升并创历史新高至246亿元，20-24年CAGR为10%。 立足中国国情农情，智能农业装备龙头科技筑基、服务精耕、生态串联，打造天地空一体化智慧农业生态。格局：技术壁垒高、服务护城河深、生态黏性强，24年我国农业无人机/智能农机/农机CR3为88%/71%/48%。 风险 研发创新不及预期，粮价低迷，行业竞争加剧。