三大指数涨跌不一，截至午盘，沪指跌0.12%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.36%，北证50指数涨0.58%， 沪深京三市半日成交额9270亿元，较上日缩量1691亿元。 全市场超3500只个股上涨。 东方证券表示，对于本次市场走低，我们认为是近期市场风格极度偏向银行等红利股之后的正常回归，同时也是沪综指出现本轮反弹新高之后的技术性调整，市场整体系统性风险不大，预计沪综指将在3500点上下震荡整固，后市依然有能力继续向上拓展空间。 配置方面，随着业绩期来临，顺着中报超预期方向投资是胜率较高做法；从市场已有业绩快报来看，A股今年中报业绩向好概率高于去年同期，结构性方向值得挖掘，建议关注高景气的TMT领域、高端转杯制造等业绩预喜板块。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块方面，机器人概念盘中震荡走高，浙江荣泰 $浙江荣泰(SH603119)$ 涨停，雷迪克 $雷迪克(SZ300652)$ 、华锐精密 $华锐精密(SH688059)$ 、福达股份 $福达股份(SH603166)$ 、嵘泰股份 $嵘泰股份(SH605133)$ 、步科股份 $步科股份(SH688160)$ 跟涨。 消息面上，宇树科技创始人王兴兴在“新征程上的奋斗者”中外记者见面会上表示，去年发布的G1这款人形机器人在全球范围内受到广泛关注，今年出货量相对去年有明显增长。 万联证券指出，当前正处于人形机器人产业化的“破晓时刻”，量产元年已经开启。人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。 英伟达概念股维持强势，鸿博股份 $鸿博股份(SZ002229)$ 、中电港 $中电港(SZ001287)$ 双双涨停， 消息面上，英伟达将重启H20芯片对华供货，英伟达昨晚涨超4%续创历史新高。 申港证券表示，AI应用的持续深入以及多模态大模型的升级将带动算力需求的持续增长，看好国产算力在模型侧和算力芯片的持续突破，有望维持较好景气度。 创新药概念反复走强，人气股联环药业 $联环药业(SH600513)$ 走出8天6板，益方生物续 $益方生物(SH688382)$ 创历史新高， 消息面上，7月15日，国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动。本次集采坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，也就是说临床使用成熟的“老药”才会纳入集采范围，创新药不会被纳入集采。 华鑫证券指出，2025年国家医保局新增商保创新药目录，为临床价值高但支付存在瓶颈的新药提供支持，预计进入商保目录的品种将获得更高支付比例，提升新药可及性。 影视板块震荡拉升，横店影视 $横店影视(SH603103)$ 封涨停， 消息面上，横店影视发布业绩预告，预计上半年净利润盈利1.8亿元至2.3亿元。另外万达电影预告上半年净利润同比增341%-394%。 银河证券表示，高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现，有望赋能整个电影IP及周边的授权、衍生、开发系列产业链，国产电影的IP品牌效应已经初步显现。 下跌方面。银行板块走弱，厦门银行 $厦门银行(SH601187)$ 跌超4%。保险板块持续走弱，板块全线飘绿，新华保险 $新华保险(SH601336)$ 跌超2%。 消息面上，昨日晚间中国人寿公告将再次减持杭州银行，称拟通过集中竞价或大宗交易方式，在未来三个月内减持其持有的5078.94万股杭州银行股份，占比0.7%。原因是“自身资产配置需要”。 分析显示，中国人寿初始投资叠加两次股份受让合计投资成本约16.35亿元，通过三次减持已兑现30.42亿元收益，加上当前持股市值（按16.92元/股计算，约8.6亿元）及历年分红测算，中国人寿净投资收益率超180%。 硅能源持续低位震荡，晨光新材 $晨光新材(SH605399)$ 、宏柏新材 $宏柏新材(SH605366)$ 触及跌停。 板块题材上，纺织制造、人形机器人、影视院线板块走高，银行、保险、硅能源持续走低。盘面上， 【展望后市】国泰海通：“转型牛”的升势已经形成 从2025年更宽的角度，投资人要积极转变认识，否则就难以理解中国股市的走向以及错失行情先机。中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力来自股市贴现率的系统性降低。包括经济结构的有利转变与经济社会的不确定性降低；无风险利率的降低，高收益无风险资产消减，投资股票的机会成本下降，增量入市进入历史转折；风险认识的系统性下降，投资人接纳风险的意愿系统性提高。 维持之前判断，预期上修斜率将放慢，下一阶段股指或横盘整固，但整固是为蓄力新高。短期高低切换，聚焦“反内卷”；金融行情未结束，成长题材轮动。 【大行报告精选】华创证券：检测环节贯穿半导体产业链始终 专业化分工下第三方检测空间广阔 华创证券发布研报称，第三方检测行业需求与下游产业链发展周期相关，新兴产业需求增长，下游集成电路企业持续加大研发投入及产能扩张推动检测需求的增长;随着半导体工艺不断进步，产品制程步骤增多，微观结构复杂，对半导体测试服务提出了更高的要求;在产业专业化分工趋势下，第三方检测分析行业凭借更强的专业性、更高的检测效率、更中立客观的测试结果，有望占据更多市场份额。综合以上，该行认为第三方半导体检测市场具备成长属性，给予“推荐”评级。 华创证券主要观点如下： 检测环节贯穿半导体产业链始终 集成电路测试对于集成电路设计、制造良率和品质控制至关重要，是产业必不可少的环节。从产业链的角度看，集成电路行业主要包括芯片设计、晶圆制造、芯片封装和集成电路测试。集成电路设计流程需要芯片验证分析;集成电路的生产流程包括晶圆制造和封装需进行前道量检测以及后道检测;实验室检测，包含失效分析、材料分析、以及可靠性检测等，需求则来自半导体产业链各类型客户，主要针对失效样品进行缺陷定位与故障分析。 集成电路产业趋向专业化分工，受益研发投入及制程发展，第三方实验室检测空间广阔 传统的集成电路产业最早采用IDM的经营模式，随着集成电路技术的快速更新换代和下游应用的多元化，以Fabless+Foundry+OSAT为代表的集成电路专业分工模式应运而生，并推动集成电路产业向专业化分工的方向逐步发展，Labless模式应运而生，目前半导体第三方检测分析服务主要集中于后道检测与实验室检测。半导体产业客户的检测分析需求主要来自研发过程的新产品设计与新工艺研究、新产品检测与新产线调试，受益于新兴产业驱动下半导体产业研发投入加大与产能扩张;先进制程对半导体测试服务提出了更高的要求;第三方检测实验室具备专业性、经济性和中立性优势，逐步替代传统in-lab实验室，专业化的集成电路测试的市场需求面十分广泛。据QYResearch预计，2031年全球半导体测试服务市场规模将达到210.2亿美元，未来几年CAGR为6.9%，其中半导体第三方实验室检测分析市场规模2024年已达44.31亿美元，预计2031年将增长至109.2亿美元，2025-2031年复合增长率为14%。 第三方实验室检测重点标的 1)胜科纳米。公司成立于2012年，是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，公司覆盖失效分析、材料分析、及可靠性分析，2024年公司实现收入4.15亿元，同比+5.4%。2)苏试试验。2019年，公司以2.8亿元收购宜特检测100%的股权，正式进入集成电路检测领域，2024年公司集成电路验证与分析服务实现收入2.88亿元，同比+12.3%，占公司收入比重14.23%。3)广电计量。公司持续自主培育集成电路测试与分析业务，2024年公司集成电路测试与分析实现收入2.56亿元，同比+26.3%，占公司收入比重8%。4)华测检测。2022年收购蔚思博切入半导体检测领域，持续加码FA和MA布局。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧，技术更新迭代不及预期，产能扩张与需求不匹配等。