三大股指早盘低开低走，北证50指数盘中拉升涨超3%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面，消费电子概念集体活跃，AI PC概念持续强势，英力股份 $英力股份(SZ300956)$ 20cm涨停收3连板； 消息面上，英力股份在互动平台表示，公司深耕消费电子产品结构件模组及精密模具领域，通过多年行业经营，公司与联宝、仁宝、纬创、华勤等全球知名的笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系，服务的笔记本电脑终端应用品牌包括联想、戴尔、惠普等全球主流笔记本电脑品牌以及小米、荣耀等新兴品牌。公司的笔记本电脑结构件产品完全可以应用于AI PC，且目前生产能力充足。例如5月21日联想集团推出了首款搭载高通骁龙X Elite的商用下一代Copilot+ PC——联想ThinkPad T14s Gen 6，标志着AI PC商用领域的重大飞跃，其结构件模组公司就有承接供应。 摩根士丹利指出，预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右，而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升，从而使供应链受益。预计AI PC最初将推动平均销售价格提升7.5%，随着时间的推移，到2027-2028年的提价效应将减弱至2-3%。 低空经济概念集体活跃，碳纤维方向领涨，上工申贝 $上工申贝(SH600843)$ 盘中涨停； 消息面上，5月22日，广东省人民政府印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案(2024—2026年)》。其中提到，到2026年，打造世界领先的低空经济产业高地，低空经济规模超过3000亿元。此外中国民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域。 国盛证券发布研报认为，低空经济作为新质生产力的重要组成，国家&地方的政策支持力度大，配套法规逐步完善，行业商业化落地有望加快。 国防军工板块走强，天海防务 $天海防务(SZ300008)$ 、新余国科 $新余国科(SZ300722)$ 涨超10%，长城军工 $长城军工(SH601606)$ 涨停。 民生证券认为，不确定性增长的国际地缘政治，凸显军工IT安全与大安全重要性。中国信息支援部队的建立实现了统筹国内网络信息体系建设运用的关键支撑，我国新型网络安全体系正在稳步推进，国家网络空间安全战略的核心组件网络空间地图与军工及重点单位虚拟训练基地网络靶场等美国近年来大力发展的新型特种网络安全产品有望快速发展，同时卫星传输加密或成为卫星互联网刚需并构建全新业务增量。 下跌方面，贵金属、小金属、工业金属等金属概念大幅走低，晓程科技 $晓程科技(SZ300139)$ 跌超10%，北方铜业 $北方铜业(SZ000737)$ 、盛达资源 $盛达资源(SZ000603)$ 、湖南白银 $湖南白银(SZ002716)$ 、西部黄金 $西部黄金(SH601069)$ 、中金黄金 $中金黄金(SH600489)$ 等跟跌。 消息面上，美联储会议纪要放“鹰” ，黄金、白银等金属期货全线大跌，此外，国内商品期货早盘开盘，有色金属领跌。 上海东证期货认为，短期金价走势震荡，建议谨慎追高，沪金库存显著增加，内外盘溢价略有收窄。不过，中长期黄金仍可以多头配置思路为主。 教育板块震荡走低，*ST美吉 $*ST美吉(SZ002621)$ 一字跌停；地产股持续回调，海南高速跌近9%。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4300只。盘面上，PEEK材料、AI PC、电子化学品板块涨幅居前，贵金属、房地产开发、染料板块跌幅居前。 展望后市方正证券：坚守金融+科技的中长期投资主线 方正证券认为，无论是光伏还是房地产，尽管基本面、政策面利好频发，但我们不能忽视的是，当下的上涨存在超跌反弹的因素，且因素占比不容忽略，这提醒我们需要重视中长期预期兑现几率的同时，可以适时在大盘震荡整理的过程中捕捉部分底部反弹的机会，大盘整体脱离震荡的过程还需要一些耐心。这个过程就是以大盘价格中枢小幅上移、波浪式前行，实现在3150点上方的时空间转换过程，过程中大盘表现方式就是震荡中上涨、犹豫中前行，坚守“金融+科技”的中长期投资主线。 【大行报告精选】国联证券：OLED供需迎来反转 盈利拐点有望来临 国联证券发布研报称，受益OLED面板降价，2023年手机厂商导入AMOLED速度加快，而随着AMOLED价格跌至谷底，面板供需迎来反转。供需反转下，面板价格于2023年底迎来回暖，同时需求端持续景气，OLED面板行业或迎来盈利拐点。国产柔性OLED行业在供需两端均有改善，面板价格有望回暖，行业拐点有望到来。OLED面板供给转向国内，国产OLED产线稼动率逐步提升，盈利拐点有望来临。建议关注：京东方A( $京东方A(SZ000725)$ )、TCL科技( $TCL科技(SZ000100)$ )、维信诺( $维信诺(SZ002387)$ )、和辉光电( $和辉光电(SH688538)$ )等。 国联证券主要观点如下： AMOLED在中小尺寸领域优势逐步凸显 与TFT-LCD技术相比，AMOLED在光学性能、电子性能、整合功能以及外观形态等方面具有较强的优势，是半导体显示技术新的发展方向。AMOLED目前已广泛使用在智能手机、智能穿戴等应用中，并在平板笔电中开始使用。目前AMOLED在智能手机领域呈现两大技术趋势：柔性取代刚性、LTPO渗透加速。AMOLED在中尺寸领域处于发展初期，2024年苹果或发布OLED版本iPad，头部厂商的推广有望加速AMOLED在中尺寸领域的渗透。 智能手机需求：手机市场恢复增长&渗透率稳步提升 受益换机周期&新兴市场(折叠手机、AI手机)需求增加，2024年全球智能手机出货量有望同比增加至12亿台，至28年全球手机市场或将维持低个位数增长；根据Omodia，2023年全球OLED智能手机渗透率为51%，出货量为5.95亿部；预计2024年全球OLED智能手机渗透率为55%，出货量为6.61亿部；预计2028年全球OLED智能手机渗透率有望达到60%，出货量有望达到7.5亿部，23-28年全球OLED智能手机出货量CAGR为4.74%。 平板/笔电需求：苹果入局加速中尺寸渗透 目前，Samsung Galaxy、联想、惠普、戴尔、华为、步步高、小米和LG Electronics都在其PC产品中采用了OLED显示面板，苹果公司将于2024年加入其中。根据Omdia，苹果将逐步在iPad和Mac系列使用OLED面板去替代LCD面板，而苹果产品2023年在平板及电脑的市场份额分别达到40%和9%，苹果的布局或有望带动OLED面板在中尺寸显示领域的快速渗透。 供给：中韩主导市场，LTPO供给偏紧 全球AMOLED供给市场主要以韩国、中国大陆为主。根据CINNO Research数据，2023年全球智能手机AMOLED面板出货韩国地区占比70.7%，国内占比29.3%。LTPO出现结构性供给偏紧。LTPO技术兴起于2020年之后，而国内主流OLED面板厂建设、点亮较早，对于LTPO产线的布局较晚。随着LTPO需求快速增长，而LTPO产能释放缓慢，供需出现偏紧状态。国联证券认为，国内LTPO产能爬坡、良率提升需要时间，供需偏紧有望持续至2025年。 风险提示：下游需求不及预期，OLED渗透率提升不及预期，OLED产能爬坡不及预期。