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04-18 11:40 · 资深港股研究 | IP属地: 广东

【04.18A股午评】指数早间低开高走 ,飞行汽车概念大涨

指数早间低开高走,三大股指盘中悉数翻红。截至午间收盘,沪指报3088.33点,涨0.55%;深成指报9449.46点,涨0.72%;创指报1805.48点,涨0.45%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,飞行汽车概念大涨,金盾股份 $金盾股份(SZ300411)$ 20cm涨停,中信海直 $中信海直(SZ000099)$ 、万丰奥威 $万丰奥威(SZ002085)$ 等盘中涨停,华密新材 $华密新材(BJ836247)$ 、建新股份 $建新股份(SZ300107)$ 等涨超10%; 消息面上,昨日盘后发改委再度强调了发展低空经济的地位:“是前景广阔的战略性新兴产业,也是新质生产力的典型代表,积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明”。2023年底,中央经济工作会议正式将“低空经济”定调为我国战略新兴产业,地方政府层面,各地积极抢抓低空经济机遇期,据统计,2023年已有约16个省份将相关内容写入政府工作报告,并出台支持政策。低空经济市场空间巨大,2023年我国低空经济规模已超5000亿元,2030年有望超2万亿元。3月7日,政府工作报告将低空经济列为增长引擎,低空产业装备涉及大量传统行业与前沿技术产业,具有产业链长、科技含量高、创新要素集中等特点,能创造大量高附加值就业岗位,显著提升国民经济发展质量。 中信建投指出,低空经济符合新质生产力发展方向,低空空域的逐步开放将推动通航、无人机等产业的高速增长。 家电板块集体走高,德尔玛 $德尔玛(SZ301332)$ 20cm涨停,鸿智科技 $鸿智科技(BJ870726)$ 、海达尔 $海达尔(BJ836699)$ 涨超10%; 消息面上,此前商务部等14部门日前联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》后,广东、湖南、山东等多地也出台政策鼓励家电等消费品以旧换新,一些消费者的热情已经被点燃,美的集团、海尔智家等企业相继推出相关举措,积极寻求在这一轮家电以旧换新中的机会。与此同时,家电企业也十分关注旧家电的回收,力争做好废旧家电绿色循环利用工作。 国泰君安近期发布研报表示,据海外总署数据,2024年1~2月,家电整体出口销额/销量/同比+20.8%/+38.6%,超过中国整体出口销额增速(+7.1%),受益于补库和终端需求回暖,低基数效应下家电出口订单高增,相关出口公司也相对受益。短期出口订单景气较好,长期出海趋势确立。短周期维度,受益于渠道补库存和部分地区终端需求回暖影响,低基数效应下出口类公司Q1业绩有望表现优异。 人形机器人板块低开高走,鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 触及涨停; 华宝证券发布研报指出,在人形机器人领域,六维力传感器可提升机器人手部操作的精细化与柔性化程度以及脚部行走的稳定性,主要安装手腕、脚踝等的末端部位,已成为高性能人形机器人的标配。国内六维力传感器市场相对小众,2022年市场规模不到3亿人民币、销量不到1万套。在下游应用中,工业自动化(包含传统机器人)领域应用规模占比最大,但人形机器人行业应用规模增速最快,长远来看,人形机器人量产将是六维力传感器市场较大的增长来源。 景点旅游板块拉升,岭南控股 $岭南控股(SZ000524)$ 涨停封板。 华泰证券发布研究报告称,旅游出行呈现出多样化趋势。19-22年因出行受限催生的短途游出行方式现今得以延续,同时此前抑制的长途游和出境游得到快速恢复,23年五一平均出游距离同比+25%。24年五一长假叠加对华免签国家数增加,长途游和出境游需求有望加速释放。此外,叠加新营销方式催化,约75%用户会从短视频渠道获取旅游信息,多种触达方式以及新场景消费激活旅游动能,23年一季度抖音“旅行”相关内容发布人数占比达12%,全平台排名第二,同时旅游兴趣用户超4亿。当下流行的短视频宣发与传播形式有望加速目的地与消费场景的破圈,为出游内容带来更多新鲜可能性。 下跌方面,油气板块集体调整,贝肯能源 $贝肯能源(SZ002828)$ 跌超5%领跌;黄金概念震荡回调,莱绅通灵 $莱绅通灵(SH603900)$ 跌幅居前;电力板块跌幅扩大,百通能源 $百通能源(SZ001376)$ 跌超6%;传媒、游戏板块走低,皖新传媒领跌。 总体来看,个股涨多跌少,两市上涨个股超3500只。盘面上,飞行汽车、小家电、人形机器人板块涨幅居前,油气开采、贵金属、电力板块跌幅居前。 展望后市光大证券:市场缩量反弹,继续普涨可能性不大 光大证券指出,3000点保卫战再次成功,显示出市场的韧性,同时也意味着新“国九条”带来的短线冲击暂告一段落。但市场缩量反弹,说明以存量博弈为主,继续普涨、大涨的可能性不大;后续大概率回归此前的节奏,指数或将在3000点上方震荡为主,结构性行情大概率再次上演。 【大行报告精选】万联证券:银行整体利润增长或进入底部区域 短期板块防御属性仍较为明显 万联证券发布研报指出,长周期角度看,银行业整体的利润增长或已经进入底部区间,盈利的稳定性将逐步体现。另外,从分红的角度看,分红率的提升,有利于银行股估值的提升。不过,由于银行本身商业模式的限本内源补充,满足监管对资本充足的要求,推动未来业务和规模的扩张。综合考虑银行股当前的股息率以及估值水平。短期板块防御属性仍然较为明显。后续经济逐步回暖以及信用风险的改善,或带来新一轮的行情催化。 2023年末以来,宏观环境以及企业盈利预测持续调整的过程中,高股息策略受到了市场的持续关注,其中长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选,叠加市场防御需求上升,助推了整个银行板块的市场表现。往后看,高股息策略中,分母端的支持因素或已较多反应,而分子端的稳定性成为高股息选股的重点逻辑。 万联证券主要观点如下: 行业经营继续承压 从已经披露2023年完整年度业绩报告的21家银行整体数据看,行业整体经营继续承压,2024年全年营收增速放缓至-0.89%,环比三季度下滑0.04 个百分点。归母净利润增速1.6%,环比三季度下降1 个百分点。2023 年,银行业收入端的正向贡献主要是较高的规模扩张和低基数下投资收益的增长,而净息差和中收仍在走弱。2023 年归母净利润实现正增长的原因:第一,收入端较高的规模增速和其他非息收入的增长;第二,成本端,资产减值损失的下降,信用成本的节约,以及免税和低税负资产投资带来了所得税率的下降。 广谱利率整体保持下行,汇率约束仍存 2024年初美联储降息预期持续发酵,十年期美债利率最低下探至3.79%。当前美国联邦基金利率目标区间为5.25%-5.5%,万联证券预计美联储政策走向的变化,更多受宏观经济增长以及潜在金融风险影响,对通胀的容忍度或将有所抬升。未来在美国经济不明显走弱的情况下,长端利率进一步下行的空间较为有限。从这一环节看,未来国内政策利率调整的空间或较为有限。未来仍需重点关注稳增长政策的落地情况,短期看社会融资需求或难以明显回暖,实体融资利率仍保持下行趋势。 资产质量的变动趋势影响利润增长的韧性 2023年归母净利润的增长更多来自于拨备计提力度的下行。2023年信用成本率均值降至0.74%,较2022年下降17个BP。当前的拨备覆盖率283.31%,较2022年下降2.1个百分点。从不良新生成的角度看,2023年较2022年环比有所下降,核销力度也较2022年有所下降。 不过,从关注类贷款占比以及逾期率数据看,银行的资产质量仍有可能出现边际走弱,或影响信用成本率的下降幅度,使得利润增速相应放缓。而从整体拨备覆盖率的角度看,利润增速放缓的可能性并不大。后续仍需观察资产质量的变动情况。 风险因素:宏观经济下行,企业偿债能力超预期下降,对银行的资产质量造成较大影响;宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响;监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响等。
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拥有10多年的股市投资经历,曾就职于知名券商分析师和投资公司经理,某大型私募基金的投资经理
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