拟232亿收购兴澄特钢 大冶特钢将跻身行业前十

项乾消息：7月8日，大冶特钢发布购买资产暨关联交易报告书草案修订稿（以下简称“草案”）。据草案披露，公司拟发行股票作价231.79亿元购买兴澄特钢86.5%股权。发行股份价格为9.2 元/股，合计发行股份数量约25.19亿股。

据悉，若本次交易顺利完成，将导致上市公司大股东变更，但控制权依旧紧握在原实控人之手。同时，随着兴澄特钢的并入，上市公司体量和营收将急剧提升，从行业中下水平跻身前十之列。

百亿收购后，中信集团实控权依旧在手

据披露信息显示，本次大冶特钢拟向泰富投资、江阴信泰、江阴治泰、江阴扬泰、江阴青泰、江阴信富等6名对象购买其合计持有的江阴兴澄特种钢铁有限公司（以下简称“兴澄特钢”）86.5%股权。

据悉，上述股东合计持有兴澄特钢100%股权。其中，泰富投资持股比例达到90%。本次交易后，除了泰富投资仍剩余13.5%股权外，其余对象不再持有兴澄特钢股权。

本次交易拟发行股票价格为9.2元/股，发行数量约为25.19亿股。以此计算， 本次交易后，大冶特钢实控人中国中信集团有限公司（以下简称“中信集团”）通过前两大股东新冶钢、泰富中投合计持有的58.13%股权将稀释至8.79%。本次交易对手泰富投资持股比例预计达到75.05%，变身上市公司第一大股东。

但因本次交易构成关联交易，经过层层透析，上市公司实控人依旧为中信集团。

据草案显示，中信集团于 1979 年创立，目前旗下有多家子公司，其中包括通过新冶钢、泰富中投合计持有大冶特钢58.13%股权，还包括通过三家全资子公司长越投资、盈联钢铁、尚康国际合计持有泰富投资100%股权。

同为中信集团子公司的几家企业关系也较为密切，据公司披露信息显示，目前，大冶特钢4名董事在泰富投资担任董事职位，新冶钢公司3名董事也兼任泰富投资董事。

大冶特钢将进军行业前十

作为湖北唯一一家钢铁行业的上市公司，大冶特钢近年来在同行业中并不那么突出，其中公司体量的限制也是原因之一。

据资料显示，截至2018年底，大冶特钢的总资产为76.78亿元，虽然该数字看起来不小，但是比起行业龙头宝钢股份3,351.41亿元体量，和体量最小的武进不锈（28.84亿元），大冶特钢在钢铁行业32家上市公司中排行倒数第六。

而据草案显示，本次收购标的兴澄特钢于1994年11月成立，注册资金约18.43亿美元。截至2018年底，公司拥有一级子公司21家，公司资产总额高达625.13亿元。若成功并入，大冶特钢资产总额将剧增至701.91亿元。该数据将直接把大冶特钢送上行业体量排行第9的位置，与排行第8位的山东钢铁（702.4亿元）差别不大。

同时，虽然作为非上市公司，但兴澄特钢大体量的优势，使其业绩亮眼。据公司披露，得益于近几年的行业状况，兴澄特钢2017年、2018年分别实现营收473.21亿元、654.05亿元，净利润分别为13.92亿元、39.22亿元。

大冶特钢2017年、2018年实现营收分别为102.27亿元、125.73亿元，净利润分别为3.95亿元、5.1亿元。

经过公司模拟合并后，上市公司2018年这一数据为营收721.9亿元，净利润为44.05亿元，两数据分别排入行业同期第7、第10的位置。

除此之外，交易对方泰富投资还给出高额业绩承诺：2019年、2020年、2021年标的公司分别实现扣非净利润33.43亿元、33.23亿元、33.93亿元。若收购事项未能在2019年内交接完成，业绩承诺自动延期，2022年扣非净利润为34.69亿元。