【华泰证券：三大电信运营商增值税调整 利润端影响或低于直接测算值】格隆汇2月4日｜华泰证券研报表示，2026年2月1日，三大电信运营商发布公告表示，自2026年1月1日起，利用固网、移动网、卫星、互联网，提供手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务的业务活动适用的税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应的增值税税率将由6%调整为9%。华泰证券认为虽然此次税目调整将对公司短期收入及利润产生影响，但一方面，运营商正在积极推进算力服务、智能服务在内的科技转型升级，收入结构有望进一步优化；另一方面，随着AI运维的普及，成本费用端有望继续下行。综上，华泰证券认为最终运营商受到的利润端影响或低于直接测算值。格隆汇2月4日｜华泰证券研报表示，2026年2月1日，三大电信运营商发布公告表示，自2026年1月1日起，利用固网、移动网、卫星、互联网，提供手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务的业务活动适用的税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应的增值税税率将由6%调整为9%。华泰证券认为虽然此次税目调整将对公司短期收入及利润产生影响，但一方面，运营商正在积极推进算力服务、智能服务在内的科技转型升级，收入结构有望进一步优化；另一方面，随着AI运维的普及，成本费用端有望继续下行。综上，华泰证券认为最终运营商受到的利润端影响或低于直接测算值。

【中国联通：结构调整基金减持计划实施完毕】格隆汇2月3日｜中国联通公告，截至2026年2月3日，结构调整基金已合计减持公司股份336,542,934股，占本公司总股本比例1.0764%。本次减持计划实施完毕后，结构调整基金当前持有公司股份比例为5.00%。格隆汇2月3日｜中国联通公告，截至2026年2月3日，结构调整基金已合计减持公司股份336,542,934股，占本公司总股本比例1.0764%。本次减持计划实施完毕后，结构调整基金当前持有公司股份比例为5.00%。

【美股异动丨AT&T涨4.5%，Q4营收及经调整后每股收益均超预期】格隆汇1月28日｜AT&T(T.US)涨4.5%，报24.04美元。消息面上，AT&T公布2025年Q4业绩，营收同比增长3.7%至335亿美元，超过分析师预测的328亿美元；经调整后每股收益为52美分，超过预期的46美分。期内家庭光纤服务新增28.3万用户，好于分析师预期的27.7万用户。展望2026年，公司预计调整后每股收益将在2.25至2.35美元之间，分析师预期为2.21美元。(格隆汇)格隆汇1月28日｜AT&T(T.US)涨4.5%，报24.04美元。消息面上，AT&T公布2025年Q4业绩，营收同比增长3.7%至335亿美元，超过分析师预测的328亿美元；经调整后每股收益为52美分，超过预期的46美分。期内家庭光纤服务新增28.3万用户，好于分析师预期的27.7万用户。展望2026年，公司预计调整后每股收益将在2.25至2.35美元之间，分析师预期为2.21美元。(格隆汇)

【富国银行下调AT&T目标价至27美元】格隆汇1月27日｜富国银行将AT&T的目标价从29美元下调至27美元，维持“增持”评级。(格隆汇)格隆汇1月27日｜富国银行将AT&T的目标价从29美元下调至27美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

【中国移动多地线下营业厅开卖保险】格隆汇1月21日｜据中移保险经纪官网，近日，中国移动通过旗下中移(深圳)保险经纪有限公司推出“移动医保保”“移动家保保”等保险产品引发业内关注。目前这两款产品仅在山东等部分地区试点销售，并可至线下营业厅办理。“他们产品设计跨界很大胆，我们都挺感兴趣的，最近业内风声很大。”据险企内部相关人士消息，“一般这种不在名称上强调地区的产品都是全国性产品，本质上不管客户在哪都可以卖了。主要是移动营业厅要为展业人员培训资质，因为保险销售人员一定要拿销售资质，没有资质不能推销和出单。推测是线下销售队伍在逐步建设。”公开信息显示，中国移动在保险领域早有布局。2017年，招商仁和人寿获批开业，由招商局集团、中国移动、中国航信三家央企，联合多家企业共同发起设立。目前，中国移动为招商仁和人寿第二大股东。格隆汇1月21日｜据中移保险经纪官网，近日，中国移动通过旗下中移(深圳)保险经纪有限公司推出“移动医保保”“移动家保保”等保险产品引发业内关注。目前这两款产品仅在山东等部分地区试点销售，并可至线下营业厅办理。“他们产品设计跨界很大胆，我们都挺感兴趣的，最近业内风声很大。”据险企内部相关人士消息，“一般这种不在名称上强调地区的产品都是全国性产品，本质上不管客户在哪都可以卖了。主要是移动营业厅要为展业人员培训资质，因为保险销售人员一定要拿销售资质，没有资质不能推销和出单。推测是线下销售队伍在逐步建设。”公开信息显示，中国移动在保险领域早有布局。2017年，招商仁和人寿获批开业，由招商局集团、中国移动、中国航信三家央企，联合多家企业共同发起设立。目前，中国移动为招商仁和人寿第二大股东。

【伯恩斯坦下调T-Mobile和Verizon的目标价】格隆汇1月16日｜伯恩斯坦将T-Mobile的目标价从265美元下调至245美元，将Verizon的目标价从46美元下调至44美元。(格隆汇)格隆汇1月16日｜伯恩斯坦将T-Mobile的目标价从265美元下调至245美元，将Verizon的目标价从46美元下调至44美元。(格隆汇)

【加州批准Verizon收购Frontier，为交易完成扫清障碍】格隆汇1月16日｜加州公用事业委员会周四批准Verizon以200亿美元收购光纤互联网服务提供商Frontier Communication，为交易完成扫清障碍。该交易预计将于下周二完成。加州监管机构称，Verizon承诺投资75,000个新的光纤点，并新建25个无线信号塔，以扩大该州农村地区的服务。该公司还同意额外的宽带部署要求，并向该州许多低收入家庭提供至少10年的免费宽带服务。格隆汇1月16日｜加州公用事业委员会周四批准Verizon以200亿美元收购光纤互联网服务提供商Frontier Communication，为交易完成扫清障碍。该交易预计将于下周二完成。加州监管机构称，Verizon承诺投资75,000个新的光纤点，并新建25个无线信号塔，以扩大该州农村地区的服务。该公司还同意额外的宽带部署要求，并向该州许多低收入家庭提供至少10年的免费宽带服务。

【董昕任中国联通(香港)董事长】格隆汇1月14日｜中国联通14日在港交所公告，中国联合网络通信（香港）股份有限公司董事会宣布，董昕获委任为本公司的执行董事、董事长兼首席执行官及提名委员会委员，由2026年1月14日起生效。董昕，59岁，财会管理硕士，工商管理博士。董昕曾任中国移动通信集团有限公司财务部部长，中国移动通信集团海南有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团有限公司计划部总经理，中国移动通信集团河南有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团北京有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团有限公司副总经理、总会计师，中国移动通信集团有限公司董事、总经理，中国移动有限公司执行董事兼首席执行官，国家广播电视总局副局长。董昕目前还担任中国联合网络通信集团有限公司董事长，中国联合网络通信有限公司董事长。格隆汇1月14日｜中国联通14日在港交所公告，中国联合网络通信（香港）股份有限公司董事会宣布，董昕获委任为本公司的执行董事、董事长兼首席执行官及提名委员会委员，由2026年1月14日起生效。董昕，59岁，财会管理硕士，工商管理博士。董昕曾任中国移动通信集团有限公司财务部部长，中国移动通信集团海南有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团有限公司计划部总经理，中国移动通信集团河南有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团北京有限公司董事长、总经理，中国移动通信集团有限公司副总经理、总会计师，中国移动通信集团有限公司董事、总经理，中国移动有限公司执行董事兼首席执行官，国家广播电视总局副局长。董昕目前还担任中国联合网络通信集团有限公司董事长，中国联合网络通信有限公司董事长。

【中国联通：董事唐国良因工作安排原因辞任】格隆汇1月14日｜中国联通公告，唐国良先生因工作安排原因，向中国联合网络通信股份有限公司董事会提交书面辞呈，辞去本公司董事及董事会发展战略委员会、审计与风险委员会委员职务。该辞任自2026年1月14日起生效。唐国良先生作为中国诚通控股集团有限公司副总经理、总法律顾问，辞任本公司董事是因工作安排原因，不会导致本公司董事会人数低于法定最低人数要求，不会影响本公司董事会的正常运作。唐国良先生已确认与本公司董事会无任何意见分歧，亦无任何其他因辞任须提呈本公司股东注意的事宜。格隆汇1月14日｜中国联通公告，唐国良先生因工作安排原因，向中国联合网络通信股份有限公司董事会提交书面辞呈，辞去本公司董事及董事会发展战略委员会、审计与风险委员会委员职务。该辞任自2026年1月14日起生效。唐国良先生作为中国诚通控股集团有限公司副总经理、总法律顾问，辞任本公司董事是因工作安排原因，不会导致本公司董事会人数低于法定最低人数要求，不会影响本公司董事会的正常运作。唐国良先生已确认与本公司董事会无任何意见分歧，亦无任何其他因辞任须提呈本公司股东注意的事宜。

【美国电话电报公司将全球总部迁至普莱诺】格隆汇1月6日｜美国电话电报公司(AT&T)宣布，将在未来三年内正式将其全球总部从达拉斯市中心搬迁到普莱诺。集团总裁兼执行长John Stankey表示，经过一年的审慎考虑后，公司做出上述决定，目的是投资于员工的工作体验。格隆汇1月6日｜美国电话电报公司(AT&T)宣布，将在未来三年内正式将其全球总部从达拉斯市中心搬迁到普莱诺。集团总裁兼执行长John Stankey表示，经过一年的审慎考虑后，公司做出上述决定，目的是投资于员工的工作体验。

【广东：深化广州市服务业扩大开放综合试点、深圳市增值电信业务扩大对外开放试点】格隆汇1月5日｜广东省人民政府门户网站公布《中共广东省委办公厅 广东省人民政府办公厅关于以高水平开放推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施意见》。其中提到，放宽服务贸易领域市场准入。深化广州市服务业扩大开放综合试点、深圳市增值电信业务扩大对外开放试点，支持深圳市开展新一轮服务业扩大开放综合试点，加快推进医疗、养老、旅游、电信、文化等领域外商投资准入、准营开放政策落地落实。支持南沙、前海、横琴自贸片区在生物技术领域扩大开放试点，推动广州、深圳市开展外商独资医院试点。鼓励境外投资者依法在粤设立营利性、非营利性养老机构。加强中外、内地与港澳合作大学，外籍人员子女学校和港澳子弟学校、子弟班建设。格隆汇1月5日｜广东省人民政府门户网站公布《中共广东省委办公厅 广东省人民政府办公厅关于以高水平开放推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施意见》。其中提到，放宽服务贸易领域市场准入。深化广州市服务业扩大开放综合试点、深圳市增值电信业务扩大对外开放试点，支持深圳市开展新一轮服务业扩大开放综合试点，加快推进医疗、养老、旅游、电信、文化等领域外商投资准入、准营开放政策落地落实。支持南沙、前海、横琴自贸片区在生物技术领域扩大开放试点，推动广州、深圳市开展外商独资医院试点。鼓励境外投资者依法在粤设立营利性、非营利性养老机构。加强中外、内地与港澳合作大学，外籍人员子女学校和港澳子弟学校、子弟班建设。

【花旗下调AT&T目标价至29美元】格隆汇12月23日｜花旗将AT&T的目标价从32美元下调至29美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇12月23日｜花旗将AT&T的目标价从32美元下调至29美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【大摩下调美国三大电信商目标价】格隆汇12月11日｜摩根士丹利将T-Mobile US的目标价从280美元下调至260美元，将AT&T的目标价从32美元下调至30美元，仍维持“增持”评级；将Verizon的目标价从48美元下调至47美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇12月11日｜摩根士丹利将T-Mobile US的目标价从280美元下调至260美元，将AT&T的目标价从32美元下调至30美元，仍维持“增持”评级；将Verizon的目标价从48美元下调至47美元，维持“持有”评级。(格隆汇)